事業モデル

同社はAIソリューション事業、ウェルネス事業、デジタルアセット投資および運用関連事業の3つの柱で構成される事業構造を有しています。AIソリューション事業では、インフラ、ゲーム、企業向けソリューションの3領域を展開し、特にGPU設備やデータセンターを含む重資産型インフラへの戦略的パートナーシップを重視しています。

ウェルネス事業は、まつげエクステンションサロンやスクールの運営を通じて安定した収益基盤を提供しており、近年では店舗運営効率の改善と教育体制の強化により黒字化を実現しました。デジタルアセット領域では、外部投資家との関係構築を通じた資金調達基盤の形成と、イーサリアムを中心とした資産の保有・運用を推進しています。

KPI

AIソリューション事業における売上高は120百万円（前年同期536百万円）となり、同セグメントでは営業損失304百万円を計上しました。一方でウェルネス事業は、運営効率の改善や従業員体制の安定化により、当連結会計年度において5百万円の営業利益を計上し黒字に転換しています。

デジタルアセット投資事業においては、資産価値の変動が経営成績に大きな影響を与える構造となっており、当連結会計年度には1,670百万円の評価損を計上しました。これらの数値は、同社が成長分野への投資と既存事業の収益性改善の両面で異なる戦略をとっていることを示しています。

成長ドライバー

AIインフラ事業においては、USD.AIに関連する最大2億米ドル規模の資金調達枠組みを前提としたパートナーシップの構築が進んでおり、次年度以降のプロジェクト開始が期待されています。また、AIゲーム事業では「GYEE」の配信権を活用した基盤の上に、Web3やデジタルアセットと連動した次世代モデルの開発を進めています。

ウェルネス事業においては、堅調な予約需要に対応するための新規店舗開設を検討しており、収益規模の拡大を目指しています。さらに、外部投資家との関係構築を通じた資本市場での認知向上や、デジタルアセット戦略による資産ポートフォリオの多様化も成長に向けた重要な要素として位置付けられています。

リスク

同社は当連結会計年度において多額の営業損失および経常損失を計上しており、債務超過の状態にあることから、継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められます。特にデジタルアセット価格や為替相場の変動は、財政状態および経営成績に直接的な影響を及ぼすリスク要因として特定されています。

AIインフラ事業のような重資産投資型ビジネスにおいては、単独での投資負担を避けるためのパートナーシップ構築が不可欠な要素となります。また、市場環境や顧客需要の変動により、計画している資金調達や事業スキームの実現可能性が左右されるリスクも内包しています。

競合

AIソリューション事業においては、生成AIおよび大規模モデルの急速な普及に伴い、計算能力がインフラとして重要視される競争環境にあります。特にGPUやデータセンター、電力確保といったリソースの確保が、競合優位性を築くための重要な要素となっています。

ウェルネス事業においては、高い需要がある一方で供給が追いつかない状況が見られるなど、特定のニッチな市場において強固な顧客基盤を構築しています。デジタルアセット領域では、グローバルな資本市場における認知向上と、高度なリスク管理体制の構築を通じて独自の立ち位置を確立することを目指しています。

バリュエーション

2026年7月31日時点の株価は129円であり、同日の時価総額は約63.4億円となっています。この時点でのPBRは-14.95倍と算出されています。

投資判断に際しては、将来的なAIインフラ事業の立ち上がりやデジタルアセット戦略の進捗が重要な要素となります。なお、提供されたデータに基づき、配当に関する情報は含まれておりません。