事業モデル
同社は薬局事業、BPO事業、製薬事業の3つの柱で構成されるヘルスケア企業です。薬局事業では、店舗網の拡大や在宅・施設調剤の推進を通じて地域医療に貢献しています。
BPO事業では、CSOやCRO、紹介派遣などの多角的なサービスを展開し、医療現場のニーズに対応しています。製薬事業においては、子会社の統合により製品ラインナップを拡充し、安定した供給体制を構築しています。
KPI
当連結会計年度において、売上高は263,972百万円（前年同期比46.6％増加）と大幅な成長を記録しました。営業利益も13,465百万円（同61.8％増加）に達し、強固な収益基盤を示しています。
EBITDAは21,827百万円（前年同期比60.9％増加）となっており、事業の拡大と効率化が進んでいることが伺えます。また、資本効率を重視する経営管理体制のもと、ROEやROAを重要な指標として採用しています。
成長ドライバー
成長の柱の一つである薬局事業では、戦略的なM&Aや新規出店により店舗数を前年度比で大幅に増加させています。特に2024年5月以降の複数社への出資・買収により、規模の拡大と利便性の向上を推進しています。
BPO事業においては、MR派遣需要の拡大や紹介派遣における成約件数の増加が寄与しています。また、製薬事業では第一三共4568エスファ社の株式追加取得により、他事業とのシナジー創出に向けた体制強化を図っています。
リスク
薬局・製薬事業においては、薬機法や健康保険法などの厳格な法的規制の影響を受けるリスクがあります。特に薬剤師の確保は、人員不足による運営への影響を左右する重要な要素です。
また、調剤報酬や薬価の改定、消費税等の動向が業績に直接的な影響を与える可能性があります。さらに、サイバー攻撃による個人情報の漏洩や、調剤過誤に伴う訴訟リスクなど、高度な管理体制が求められる環境にあります。
競合
同社は、薬局事業において単なる店舗運営にとどまらず、DXの推進や他企業との協業を通じて独自の価値提供を目指しています。特に「クオールどこでも薬局」のようなオンライン連携による利便性向上を追求しています。
BPO事業においては、CSOやCROといった専門性の高い領域でシェアを獲得し、医療現場の多様なニーズに応える体制を構築しています。製薬事業においても、他部門とのシナジーを活用した独自の情報提供により、市場での優位性を確保する戦略をとっています。
バリュエーション
2026年8月4日時点の株価は2,010円となっており、同日の時価総額は約786.9億円です。この時点におけるPERは10.62倍、PBRは1.37倍と算出されています。
また、同日時点での配当利回りは2.58%となっています。これらの指標は、成長に向けた投資と安定した事業基盤のバランスを反映する内容となっています。