事業モデル
同社はアイウエアの企画、製造、販売を一貫して行うSPA体制を採用しており、高品質かつ機能的な製品を最適な価格で提供しています。国内では、単なる低価格競争から脱却し、高付加価値なレンズやフレームの展開を通じて顧客満足度の向上を図っています。
店舗戦略においては、ECサイトとの連携を進めつつ、度数測定やフィッティングといった対面ならではのサービスを強みとしています。自動検眼機の導入や受取ロッカーの設置など、生産性の高い店舗運営と独自の購買体験の提供を両立するモデルを構築しています。
KPI
当連結会計年度において、売上高は前年同期比17.1％増の97,215百万円に達し、国内アイウエア事業が大きく牽引しました。営業利益は同期間で54.3％増の11,093百万円を記録しており、収益性の向上が顕著です。
海外アイウエア事業においても売上高が前年同期比9.9％増の20,556百万円となり、成長への寄与が見られます。店舗数は国内540店舗、海外249店舗の計789店舗体制となっており、規模の拡大と効率的な運営を両立しています。
成長ドライバー
成長の源泉は、機能性とファッション性を両立させたイノベーティブなプロダクト開発と、戦略的な店舗展開にあります。特に国内では、ロードサイドへの出店加速によりファミリー層の取り込みを強化しており、顧客接点の拡大を図っています。
海外市場においては、中国での事業再編や米国での新機軸の店舗展開など、地域特性に合わせた戦略を展開しています。また、近視進行抑制に向けた医療機器開発などの研究開発にも注力しており、技術革新を通じた新たな価値提供を目指しています。
リスク
サプライチェーンにおいては、中国への製造委託依存に伴う地政学的リスクや、原材料調達におけるコスト変動が課題となります。これに対し、生産拠点の分散化や国内生産体制の確立を進めることで、外部環境の変化に対する耐性を高めています。
また、製品の品質管理に関するリスクに対しては、専門部署による現場確認や独立した品質保証部門の設置により徹底した管理体制を構築しています。さらに、海外展開における法規制やインフラ整備の不確実性に対し、事前の詳細な調査と継続的なモニタリングを実施しています。
競合
国内市場では、均一料金モデルを採用する競合他社のシェアが拡大しており、同社は高付加価値製品へのシフトで差別化を図っています。視力矯正という枠を超え、ヘルスケア向上に資するサービスの提供を通じて独自の優位性を確立しようとしています。
海外市場、特にアジア圏では模倣する競合チェーンの参入が激化しており、競争環境は非常に厳しい状況にあります。これに対し、同社はブランドビジョンの浸透と、地域ごとの特性に合わせた店舗づくりにより、グローバルな差別化を推進しています。
バリュエーション
2026年8月4日時点の市場データにおいて、株価は6,690円となっており、時価総額は約1489.4億円です。同日のデータに基づくPERは18.76倍、PBRは4.17倍と算出されています。
また、同日時点での配当利回りは1.80%となっています。これらの数値は、同社が成長投資を継続しながらも一定の収益性を確保している現状を反映しています。