調剤併設型ドラッグストアのドミナント展開と多角的なヘルスケア支援による成長

事業モデル

同社はドラッグストア事業を主軸とし、医薬品や化粧品、食料品、日用雑貨品の販売および調剤業務を展開しています。特に調剤薬局を併設した店舗の出店を強化しており、地域における「かかりつけ薬局」としての役割を担うことで、高い利便性と専門性を提供しています。

また、スーパーマーケット事業や有料老人ホーム、デイサービスといった介護事業も展開し、多角的なヘルスケアサポート体制を構築しています。各事業において独自の強みを持つ子会社が連携する体制をとっており、地域密着型のビジネスモデルを推進しています。

KPI

当連結会計年度における売上高は457,093百万円となり、前年同期比で8.2％の増加を記録しました。営業利益は22,625百万円（同11.9％増）、経常利益は23,414百万円（同12.1％増）と、堅調な成長を見せています。

店舗数については、ドラッグストア787店舗、調剤薬局455店舗、介護事業の施設計39施設を運営しています。特に調剤部門では、処方箋応需枚数および処方箋単価が堅調に推移しており、質の高い医療サービスの提供と収益性の向上が両立されています。

成長ドライバー

成長の主要な要因は、ドミナント戦略に基づく店舗展開と、調剤併設型モデルへの注力です。当連結会計年度にはドラッグストア40店舗、調剤薬局37店舗を開設し、規模の拡大と地域でのシェア向上を図っています。

また、EDLP（エブリデイ・ロープライス）施策による顧客の呼び込みや、若年層へのアプローチを含む販売自由化への対応も重要な要素です。さらに、2030年5月期に向けた新中期経営計画では、売上高6,800億円、経常利益率5.0%以上、ROE12.0%以上という野心的な目標を掲げています。

リスク

事業運営における主要なリスクとして、薬剤師や医薬品登録販売者の確保が挙げられます。これらの人材確保の状況は、今後の店舗拡大計画に直接的な影響を及ぼす可能性があるため、重要な経営課題と位置付けられています。

また、薬機法等の法的規制の変更や、調剤ミスによる社会的信用の失墜、さらには自然災害や地政学リスクに伴う原材料価格の高騰も懸念材料です。これらのリスクに対し、同社は管理体制の強化や保険への加入など、多角的な対策を講じています。

競合

ドラッグストア業界では、他業種との出店競合や、大手によるM&Aを通じた規模拡大・再編が進んでおり、競争環境は厳しさを増しています。特に価格競争の激化や、消費者の選別消費への意識の高まりが市場に影響を与えています。

同社はこの厳しい環境に対し、独自のドミナント形成と「かかりつけ薬局」としての機能強化で差別化を図っています。単なる物販だけでなく、調剤や介護といった高付加価値なサービスを組み合わせることで、競合他社との差異化を推進しています。

バリュエーション

2026年8月4日時点の市場データにおいて、同社の株価は3,260円となっています。この時点での時価総額は約2151.3億円であり、PERは12.66倍、PBRは1.39倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは2.88%となっています。これらの指標は、現在の市場における評価を反映しており、安定した事業基盤に基づいた投資判断の材料となります。