事業モデル
同社はドラッグストア事業を主軸とし、医薬品や化粧品、食品などの販売を展開する小売企業です。2025年12月1日にはウエルシアホールディングス3141およびイオンとの経営統合を実施し、組織体制の整備を進めています。
この統合により、商品政策の統一やデータ活用の基盤整備、店舗開発機能の連携といったシナジー創出に向けた取り組みを強化しています。また、調剤併設の推進やプライベートブランド（PB）の拡販を通じて、収益性と競争力の向上を図る戦略をとっています。
KPI
当連結会計年度において、売上高は1兆4,505億85百万円、営業利益は630億37百万円を計上しました。この期間の店舗数は、子会社化等による大幅な増加を経て、直営店5,676店舗に達しています。
また、資産合計は1兆6,479億81百万円となり、自己資本比率は前年度比で4.9ポイント上昇し、53.1％となりました。これらの数値は、経営統合に伴う規模拡大と、効率的な運営体制への移行を反映しています。
成長ドライバー
今後の成長に向けた重点方針として、新規出店中心から改装やスクラップ＆ビルドを重視する「質の向上」へと転換を進めています。特にドラッグ＆フード型店舗の展開を強化し、顧客の来店頻度と客数の向上を目指しています。
さらに、調剤薬局の機能向上やオンライン対応によるかかりつけ機能の強化、およびプライベートブランドの統合・再編を通じた調達効率の改善を図ります。また、ASEAN地域における事業基盤構築に向けた海外展開も重要な成長要素として位置づけられています。
リスク
医薬品販売に伴う「医薬品医療機器等法」等の法的規制や、薬剤師・登録販売者といった専門資格者の確保が事業継続上の重要なリスクとなります。また、調剤業務における過誤による社会的信用の毀損も懸念される要因です。
さらに、ドミナント戦略における出店場所の確保困難や、個人情報の漏洩、サイバー攻撃等の情報セキュリティに関するリスクも挙げられています。加えて、気候変動に伴う資源調達コストの上昇や、大規模な自然災害による設備・人的被害への備えも重要な管理項目です。
競合
ドラッグストア業界では、店舗数の増加に伴う競争環境の激化や、商圏環境の変化により、事業環境は引き続き厳しさを伴って推移しています。競合他社との差別化のため、業種や業態を越えた連携による競争の高度化が進んでいます。
同社はこの厳しい環境に対し、調剤分野の需要取り込みや食品分野の拡充を通じて提供領域を広げ、市場規模の拡大を取り込もうとしています。特にプライベートブランドの強化やデータ活用の基盤整備を通じ、独自の優位性を構築する方針です。
バリュエーション
2026年8月5日時点の株価は2,360.5円であり、同日の市場データに基づく時価総額は約10982.9億円となっています。この時点でのPERは16.83倍、PBRは1.25倍と算出されています。
また、同日時点の配当利回りは1.98%となっており、投資家に対して一定の還元姿勢を示しています。これらの指標は、経営統合後の事業再編と成長戦略への期待を反映した水準となっています。