BtoB流通DXからD2Xコマースへの事業転換と成長基盤の構築

事業モデル

同社は「RE-INFRA COMPANY」として、膨大な売買データとAI技術を活用した流通の可視化・効率化を推進しています。主なサービスは、流通相場データを活用する『aucfan.com』などのソリューション事業と、国内外の商材流通を支援するプラットフォーム事業で構成されます。

ソリューション事業では、有料課金や広告収入を主軸に、EC事業者や個人事業主向けのツールを提供しています。一方、プラットフォーム事業では、BtoB卸モール『NETSEA』や、自ら商品を仕入れ販売する「AP LAB」を展開し、多角的な流通インフラの構築を目指しています。

KPI

ソリューション事業においては、2024年7月の会員機能強化に伴う価格改定により、課金売上が好調に推移しました。この結果、同事業単体で売上高は2,893,258千円（前年同期比8.8％増）、営業利益は619,197千円（同8.8％増）を計上しています。

プラットフォーム事業では、OEM自社ブランド販売の「AP LAB」が順調に立ち上がり、売上の創出が進みました。一方で、収益性の低いサービスへの資源集中を目的とした撤退や、新規施策であるライブコマースへの先行投資により、同事業の営業利益は前年同期比で減少する結果となりました。

成長ドライバー

今後の成長戦略の柱として、D2X（Direct to X）コマース領域を位置づけています。具体的には、中国の生産拠点で自ら工場を開拓・製造し販売する「AP LAB」や、TikTok等のライブ配信を通じて販売する「NETSEA MallLive」への投資を加速させています。

これらの事業は、従来のBtoB流通DXからより収益性の高い領域へのシフトを目指すための重要な成長ドライバーです。中長期的な事業拡大に向けた基盤づくりとして、D2Xコマースにおける商品供給体制や販売チャネルの最適化を進めています。

リスク

インターネット市場の動向や技術革新のスピードが速いため、競合他社に対する優位性の維持や高度な技術者の確保が課題となります。また、特定の検索エンジンによる集客への依存や、決済代行業者との取引関係など、外部環境の変化が経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

海外事業においては、中国を中心とした展開を進める中で、各国の政治的・経済的要因による規制の変更リスクが存在します。さらに、特定のサービスへの高い依存度や、プラットフォーム運営におけるシステム障害などのリスクも認識されています。

競合

同社はインターネットメディアおよびEC事業を展開しており、これらの分野では大手企業を含む多くの競合が存在しています。独自の流通相場データとAI技術を組み合わせたソリューション提供により、差別化を図る戦略をとっています。

特にBtoB取引のDX化という広大な未開拓領域において、データの可視化・効率化を通じた価値提供を行っています。今後も、競合との競争に打ち勝つための機能向上や、独自の強みを活かしたサービス展開が重要となります。

バリュエーション

2026年8月7日時点の市場データにおいて、同社の株価は318円となっています。この時点での時価総額は約34.4億円（3,440,590,592円）と算出されています。

また、同日のデータに基づくPBRは0.85倍となっており、割安な水準で推移しています。投資判断にあたっては、これらの指標とともに、D2Xコマースへの事業転換による中長期的な成長性を評価する必要があります。