主力タイトルの運営強化と新規開発体制の構築による収益基盤の再構築

事業モデル

同社は「オンラインゲーム事業」と「エンターテインメント事業」の2つのセグメントを展開しています。オンラインゲーム事業では、自社開発したタイトルを海外へライセンス供与するモデルと、日本や北米等で直接運営を行う自社運営サービスの2形態を採用しています。

エンターテインメント事業では、映像作品の音響制作や声優タレントの管理に加え、近年はVTuberを含む動画配信プラットフォーム向けのコンテンツ制作に注力しています。特にオンラインゲーム分野では、アイテム課金制を軸とした継続的なアップデートによりユーザーの維持を図るモデルを構築しています。

KPI

同社は経営指標として、売上高経常利益率および1株当たり当期純利益（EPS）を重視しています。これらは収益力の測定と株主価値の向上のための重要な指標として位置づけられています。

事業面では、既存タイトルの運営におけるコスト構造の見直しや、新規タイトルの開発期間短縮に向けた体制構築が重要視されています。特に主力タイトル「トレバ」においては、固定費の削減とプロモーションの強化を通じて収益性の改善を目指しています。

成長ドライバー

成長の柱として、既存タイトルのサブスクリプション化や新機能の追加による顧客層の拡大を推進しています。また、複数タイトルを同時並行で開発できる体制を構築することで、リリースサイクルの短縮と収益の安定化を図る方針です。

さらに、独自の開発力を活かした新ジャンルへの挑戦や、他社との戦略的連携による新規タイトルの展開も成長戦略に含まれています。エンターテインメント事業においては、VTuber等のコンテンツ制作を通じた新たな収益基盤の確立に注力しています。

リスク

為替レートの変動は、海外売上高が約37％を占める同社にとって重要なリスク要因の一つです。また、オンラインゲーム提供におけるシステム障害やサイバー攻撃による情報漏洩、および深刻な影響を与える可能性のあるセキュリティ上の課題への対応が求められています。

人材確保も重要な経営課題であり、高度な専門性を有するプログラマーやデザイナーの確保に向けた育成と採用に注力しています。さらに、継続企業の前提に関する懸念に対し、新株予約権の発行等による資金調達と、既存事業の収益性改善による財務基盤の安定化を急いでいます。

競合

オンラインゲーム市場は、スマートフォン普及に伴うユーザーの多様化や高度化が進む一方で、競合他社の参入により競争環境が激化しています。特に主力となる「トレバ」が属するクレーンゲーム市場では、他社との差別化に向けた施策が重要となっています。

同社はこれに対し、独自の開発技術を活かした高品質なコンテンツ提供や、グローバルなサービス展開を通じて優位性を確保しようとしています。また、エンターテインメント事業においても、多様なクリエイターの参入による競争の中で、独自IPを活用したコンテンツ制作に注力しています。

バリュエーション

2026年8月7日時点の市場データにおいて、同社の株価は182円となっています。この時点での時価総額は約126.1億円と算出されています。

また、同日のデータに基づく株価純資産倍率（PBR）は2.19倍を記録しています。投資判断の指標として、これらの数値が現在の市場における評価を反映しています。