事業モデル

同社は「ITサービスで企業の成長を継続的に支援する」というミッションのもと、クラウド事業とIT人材事業の二本柱で展開しています。クラウド事業では、経費精算や電子請求書発行など、企業の業務効率化に直結する多種多様なシステムを提供しています。

IT人材事業においては、独自のノウハウを活かした教育体制のもと、高度なスキルを持つエンジニアの派遣サービスを展開しています。両事業ともに、顧客の課題解決に向けた伴走型の支援体制を構築しており、安定的な提供体制を整えています。

KPI

当連結会計年度において、クラウド事業は売上高41,862百万円（前年比28.9％増）、セグメント利益9,365百万円（同88.1％増）と大幅な成長を記録しました。IT人材事業も、稼働エンジニア数の増加により売上高7,041百万円（前年比18.5％増）、セグメント利益827百万円（同42.7％増）へと伸長しています。

全社的な業績としては、売上高が48,904百万円（前年比27.3％増）、営業利益が10,192百万円（同83.3％増）に達しました。特にクラウド事業における投資効率の向上と、IT人材事業での高い稼働率の維持が、全体の収益性を押し上げる要因となっています。

成長ドライバー

成長の源泉は、インボイス制度や電子帳簿保存法への対応を背景とした、企業のDX・業務効率化に対する継続的な需要にあります。特に主力となる「楽楽精算」や「楽楽明細」は、強固な顧客基盤と高いシェアを背景に安定した成長を見せています。

また、中長期的な競争力確保に向けた研究開発も積極的に進めており、2024年10月には新サービス「楽楽請求」をリリースしました。IT人材事業においても、教育ノウハウを活用した質の高いエンジニア供給体制が、安定的な受注と成長の基盤となっています。

リスク

クラウド事業においては、競合他社による機能面での競争激化や、大手企業による代替製品の登場がリスク要因として挙げられます。また、特定の主力サービスへの売上依存度が高いため、これらの市場環境の変化が業績に直接影響を及ぼす可能性があります。

技術面では、生成AIの急速な進展に伴う既存サービスの競争環境の変化や、IT人材のスキルセットに対する需要の変化への対応が課題となります。さらに、システムトラブルによるサービス停止やサイバー攻撃、情報の漏洩といったセキュリティリスクも重要な管理項目とされています。

競合

クラウド事業においては、特定の領域における先行者メリットと高い市場シェアを強みとしていますが、参入障壁の低さから競争は常に激化しています。競合他社による積極的な顧客獲得策や、より機能的に優れた代替製品の登場が脅威となる可能性があります。

IT人材事業においては、国内のエンジニア派遣市場は活況であるものの、企業のシステム開発の内製化やオフショア開発へのシフトがリスクとして認識されています。また、生成AIの普及によるプログラミング業務の自動化など、技術革新に伴う構造的な変化にも適応していく必要があります。

バリュエーション

2026年8月7日時点の市場データにおいて、同社の株価は1,052.5円となっており、時価総額は約3753.6億円です。この時点でのPERは28.73倍、PBRは14.42倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは0.75%となっています。これらの指標は、成長性の高いクラウド事業の展開や、強固な経営基盤を反映した評価内容を示しています。