SaaS型CRMプラットフォームによるストック収益の積み上げと多角的な機能拡張

事業モデル

同社はSaaS型CRMソフトウエアプラットフォーム「betrend」を提供し、企業が顧客情報を一元管理するためのソリューションを展開しています。主な収益源は、月額定額に加えて会員数や通信量に応じた従量料金を組み合わせるストック型のビジネスモデルです。

提供サービスは、高度な分析機能やマルチチャネル対応を備えた「スマートCRMサービス」と、メール配信等に特化した「メールマーケティングサービス」の2種に大別されます。これらに加え、初期設定やシステム連携等のカスタマイズ開発、および印刷・決済関連などのワンショットレベニューを伴う付加価値サービスも提供しています。

KPI

CRMサービスにおける契約社数は前事業年度末比4社増の186社となり、会員数は35,482千名と前年比5.4％の増加を記録しました。スマートCRMサービスの売上高は765,550千円（同6.7％増）に達し、安定した成長基盤を示しています。

一方でメールマーケティングサービスについては、契約企業数が353社と前年比56社減少しており、売上高も194,696千円（同11.0％減）と苦戦する結果となりました。CRM全体としての売上高は966,439千円となり、前事業年度比2.4％増を確保しています。

成長ドライバー

成長戦略として、既存のラージ領域に加え、ノーコードで提供可能な「betrend Lite」の投入によりミッド・スモール領域へのアプローチを拡大する方針です。また、パートナープログラムを通じて他社システムとの連携を深め、顧客基盤の深化とクロスセルによる単価向上を図ります。

技術面では、生成AIの活用による新機能の実装や、データ分析ツールの提供、リテールメディアとの連携を通じた広告収益化支援など、付加価値の高度化を進めています。さらに、ベトナムを中心としたアジア圏での展開や、GX関連の新規事業といった領域外への挑戦も計画されています。

リスク

技術革新のスピードが速い環境下において、生成AIや最新インフラへの適応を遅らせることは、競争力の低下やコスト増大に直結するリスクがあります。同社は自社開発と外部リソースの活用を使い分けることで、投資効率と迅速な対応の両立を図っています。

また、サイバー攻撃の巧妙化に伴う情報漏洩やシステム停止のリスクに対し、データセンターの冗長化やISMSの取得によるセキュリティ体制の強化を進めています。さらに、個人情報の保護に関する法的規制の動向も注視すべき重要な経営環境の一つとして認識されています。

競合

CRM市場はオンプレミスからクラウド型への移行が加速しており、同社が位置するSaaS領域は非常に高い成長が見込まれる一方で競争も激化しています。しかし、参入障壁となる開発・運用コストの高さや、特定のBtoBtoC向けに特化した機能の細分化により、一定の優位性を確保しています。

同社は、独自の強みがある領域にリソースを集中させつつ、他社との差別化を図るための機能改善と投資を継続しています。外部パートナーとのシステム連携による高いスイッチングコストの構築や、既存顧客への深耕を通じて、競合に対する優位性を維持する戦略をとっています。

バリュエーション

最新の市場データに基づくと、同社の株価は655円となっており、時価総額は約14.2億円です。PBRは1.97倍と算出されており、現在の市場評価を反映しています。

これらの数値は、SaaS型ビジネスモデルによる安定した収益基盤と、将来的な成長に向けた投資フェーズにある現状を反映したものと考えられます。