事業モデル
同社はラミネート技術、コーティング技術、フィルム多層押出し技術という3つのコア・テクノロジーを核とした製品展開を行っています。これらを活用し、食品や医薬品向けの軽包装材料、粘着テープ用基材などの産業資材、スマートフォン向け保護フィルム等の機能性材料の3セグメントを展開しています。
各事業は独自の技術力を背景に、多岐にわたる市場ニーズに対応する製品群を構築しています。特に機能性材料においては、高度な技術開発競争が続くモバイル端末向けの高付加価値製品への注力を行っており、強固な技術基盤による差別化を図っています。
KPI
同社は経営上の目標達成度を測る客観的な指標として、売上高営業利益率を収益性の指標として採用しています。当連結会計年度の売上高は294億30百万円となり、前年同期比で6.9％の成長を記録しました。
セグメント別では、軽包装材料が125億59百万円（5.7％増）、産業資材が101億69百万円（4.4％増）、機能性材料が61億41百万円（10.5％増）の売上を計上しています。これらの数値は、各事業における技術的優位性と市場ニーズへの適合を反映したものです。
成長ドライバー
成長の源泉は、長年培ってきたコア・テクノロジーの絶えざる進化と、それに基づく高付加価値製品の開発にあります。特に機能性材料セグメントでは、フォルダブルスマートフォンやモバイル向け保護フィルムの受注が好調に推移しており、収益の柱として期待されています。
また、環境意識の高まりを受けたモノマテリアル化やバイオマス化といった環境配慮型製品への対応も重要な成長要素です。これらの取り組みは、規制への対応と同時に、顧客の多様な要求に応えるための戦略的な製品開発として推進されています。
リスク
原材料である石油化学製品の価格変動は、製造原価に占める割合が高いため、収益性に直接的な影響を及ぼすリスクがあります。また、主要な生産拠点が静岡県内に集中していることから、大規模地震等の自然災害による供給停止や設備被害のリスクも抱えています。
さらに、機能性材料におけるスマートフォン向け製品は、技術革新の進展により仕様が短期間で変更される可能性があり、需要の変動リスクが存在します。また、高度な品質が求められる電子部品向け製品において、万一の不具合が発生した際の経済的損失や賠償責任への対応も重要な管理項目となっています。
競合
軽包装材料セグメントでは、国内市場の人口減少による競争激化が進む一方で、高齢化に伴う医薬品・医療用包材などの特定分野での需要は増加傾向にあります。産業資材においては、海外からの安価な製品流入による価格競争が課題となる一方、特定の用途では競合他社が限られる状況にあります。
機能性材料セグメントでは、スマートフォンやタブレット向けの高付加価値化が進む中で、技術開発のスピードと高度な品質への対応力が競争優位の鍵となります。同社は独自のコア・テクノロジーを磨き続けることで、これらの競合環境におけるポジションの維持を図っています。
バリュエーション
2026年8月7日時点の市場データにおいて、同社の株価は942円となっています。この時の時価総額は約90.7億円であり、PERは9.45倍、PBRは0.41倍と算出されています。
また、同日のデータに基づく配当利回りは2.27%となっております。これらの指標は、同社の事業基盤や将来の成長期待を反映した現在の市場評価を示しています。