高度な樹脂加工技術を核としたベルト・機械事業を展開し、次世代半導体向け研磨材で成長を追求

事業モデル

同社は「素材選定」「接着技術」「樹脂加工」という3つのコア技術を基盤とし、多種多様な産業ニーズに応えるソリューションを提供しています。主な事業内容は、自動車や鉄鋼、食品業界などで使用される特殊コンベアベルトや機能性ベルトの製造・販売です。

また、高度な技術を要する研磨用部材や、食品向け回転式熱交換器、ケミカルプロセス向けのメカニカルシールといった特殊設計機械も手掛けています。これらの製品は、顧客の具体的な課題に合わせて最適な仕様で提供される受注生産が中心となっています。

KPI

当連結会計年度の売上高は3,378百万円となり、前年同期比で5.9％の減収となりました。一方で、原材料価格の高騰や新工場建設、製造DXへの投資負担により、営業利益は238百万円（同24.9％減）、経常利益は267百万円（同22.5％減）となっています。

なお、海外子会社における事業環境の変化に伴う固定資産の減損損失を計上したため、親会社株主に帰属する当期純利益は80百万円となりました。投資活動については、有形固定資産の取得による支出が前年同期比で減少しており、効率的な設備運用を目指す姿勢が見て取れます。

成長ドライバー

成長戦略の柱の一つとして、半導体ウエハ用研磨パッドの市場開拓を積極的に推進しています。特にAIや電動車両などの普及に伴うパワー半導体の需要拡大を見据え、難加工な素材にも対応可能な製品開発を進めています。

また、生産効率の向上のため、新工場立ち上げに合わせた製造DXの導入や工程の自動化・機械化を推進しています。さらに、環境負荷を低減する水系接着剤を用いたベルトの研究など、サステナビリティと技術革新の両立を目指す方針です。

リスク

主要なリスクとして、国内市場への高い依存度による景気動向の影響や、原材料である樹脂の価格高騰が挙げられています。これらに対し、販売価格への転嫁や調達先の多角化、代替品の開発といった対策を講じています。

また、特定顧客であるAGCグループに対する売上依存（18.6％）や、海外拠点のカントリーリスクも重要な管理項目です。さらに、受注生産特有の在庫管理の難しさや、高度な技術ノウハウの流出防止、深刻な人手不足への対応など、多角的なリスク管理体制を構築しています。

競合

同社は、特殊コンベアベルトや研磨用部材といったニッチな分野において、独自の加工技術と素材選定能力を強みとしています。特に高度な精度が求められるハイテク製品の製造工程で使用されるパッドなどは、高い技術力が参入障壁となっています。

競合環境においては、特定の産業用途に特化したソリューションを提供することで優位性を確保しています。今後も、独自のコア技術を組み合わせた多角的なアプローチにより、顧客の真のニーズに応えることで競争力を維持する方針です。

バリュエーション

2026年8月7日時点の市場データにおいて、同社の株価は1,355円となっています。この時の時価総額は約35.7億円であり、PERは9.58倍、PBRは0.59倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは3.10%となっています。これらの指標は、同社が保有する技術的優位性と、将来の成長に向けた投資フェーズを反映した水準といえます。