ベトナムのITリソースを活用したハイブリッド型開発によるDX支援

事業モデル

同社は、日本のIT人材不足という社会課題に対し、ベトナムの豊富なITリソースを活用した「ハイブリッド型サービス」を提供しています。このサービスは、上流設計から実装、さらには導入後のグロースハックまでを一気通貫で提供する点が特徴です。

提供形態は、継続的な稼働に応じて収益を上げるストックサービスと、成果物の納品により収益を得るフローサービスの2種類に分かれています。特にストックサービスは主要な収益源であり、直近の事業計画において高い割合を占めています。

KPI

同社の主力であるストックサービスは、2024年9月期において売上収益の89%を占める重要な柱となっています。一方でフローサービスも成長を見せており、当期は473,241千円の売上を計上しました。

全体としての売上収益は3,024,742千円に達しており、積極的なM&Aを通じて提供領域やソリューションの拡大を進めています。特に複数社を子会社化することで、クロスセルによるトップラインの伸長とバックオフィス業務の効率化を図っています。

成長ドライバー

成長の源泉は、日本国内のDX需要の高まりと、ベトナムにおける高度なIT人材の確保・育成体制にあります。ベトナム政府による強力なIT推進策や良好な国家関係も、安定的なリソース供給を支える要因となっています。

また、M&Aを通じてコンサルティングからシステム導入支援まで上流工程を網羅する体制を構築したことも成長の鍵です。これにより、単なる開発受託に留まらない、より広範なDX推進パートナーとしての地位確立を目指しています。

リスク

事業面では、ベトナムにおける人件費の高騰や法規制の変化、さらには為替相場の変動が経営成績に影響を及ぼす可能性があります。また、特定の主要顧客への売上依存度を下げるための新規開拓の成否も重要な課題です。

技術面においては、生成AIなどの急速な技術革新への対応遅れや、情報セキュリティに関するリスク管理が求められます。さらに、海外拠点との連携における通信トラブルや、知的財産権の保護・確保も継続的な注視が必要な項目です。

競合

同社は、日本とベトナムを融合させた独自のハイブリッド型開発体制により、競合他社に対する優位性を構築しています。特に高度なIT人材が不足する国内市場において、ベトナムの豊富なリソースを活用できる点は強力な武器となります。

提供するサービス範囲も、単なるオフショア開発に留まらず、上流から下流までを一気通lineContainerでカバーする体制を整えています。これにより、DX推進を求める多様な顧客ニーズに対し、包括的なソリューションを提供することが可能となっています。

バリュエーション

最新の市場データにおいて、同社の株価は275円となっており、時価総額は約27.8億円です。PERは984.00倍と非常に高い水準にありますが、PBRは1.37倍と評価されています。

これらの数値は、成長期待の高さや現在の市場評価を反映したものです。投資判断にあたっては、同社の独自のハイブリッド型モデルによる将来的な成長可能性を考慮する必要があります。