事業モデル
同社はタイヤおよびマルチプル・ビジネス（MB）の2つの主要セグメントを展開しています。タイヤ事業では乗用車やトラック向けなど多岐にわたる製品を提供し、売上収益の約9割を占める基幹事業となっています。
MB事業ではホース、コンベヤベルト、防衛装備品などの工業資材や海洋商品を展開しており、安定した事業基盤を構築しています。両セグメントにおいて、独自の技術力とブランド力を活用した製品提供を行っています。
KPI
当連結会計年度の売上収益は1兆2,349億59百万円に達し、前年比で12.8％の増加を記録しました。事業利益も前年比24.0％増の1,665億77百万円となり、5期連続の増収増益と過去最高を更新しています。
特にタイヤセグメントでは売上収益が1兆1,212億84百万円（前年比14.3％増）に達し、強固な成長を示しました。また、親会社の所有者に帰属する当期利益は前年比40.7％増の1,053億98百万円と大幅な伸長を見せています。
成長ドライバー
中期経営計画「Yokohama Transformation 2026」に基づき、高付加価値品（AGW）やハイインチ品の販売を積極的に推進しています。これにより、新興メーカーとの価格競争を回避しつつ収益構造の転換を図っています。
また、Goodyear社のOTR事業買収により、建設・鉱山用車両向けタイヤの販路拡大と技術融合を実現しました。さらに、AIを活用した打音による空気圧判定など、次世代のタイヤマネジメントシステムの構築にも取り組んでいます。
リスク
原材料である天然ゴムや石油化学製品の価格高騰が、製造コストに直接的な影響を及ぼすリスクがあります。また、為替レートの変動はグローバルな事業展開を行う同社の業績に対して大きな不確実性をもたらします。
さらに、地政学リスクによる物流停滞や、気候変動に伴う炭素税の導入といった環境規制も課題となります。これらの要因は、製品の供給体制やコスト構造に影響を及ぼす可能性があるため、継続的な注視が必要です。
競合
タイヤ市場では、低コスト・低価格な新興メーカーによるシェア拡大が脅威となっており、同社はこれに対抗する戦略を展開しています。特に農機用などのOHT分野では、マルチブランド戦略を駆使して高い市場地位を維持しています。
MB事業においては、コンベヤベルトや海洋商品など特定のニッチな需要を取り込むことで競争優位性を確保しています。競合他社との価格競争に対し、高付加価値製品へのシフトと技術力の融合によって差別化を図る方針です。
バリュエーション
最新の市場データにおいて、同社の株価は7,577円となっており、時価総額は約1兆1461.9億円です。PERは10.87倍、PBRは1.10倍と算出されています。
配当利回りは2.34%となっており、安定した収益基盤を背景とした評価となっています。これらの数値は、同社の強固な事業基盤と成長戦略の進捗を反映したものとみられます。