事業モデル

同社はタイヤ事業を中核とし、乗用車用、トラック・バス用、鉱山・建設車両用などのスペシャリティ系タイヤを展開するグローバル企業です。さらに、生産財系B2Bソリューションや小売サービスを含むソリューション事業、および油圧ホースや免震ゴムなどを扱う化工品・多角化事業を展開しています。

これらの事業は「日本」「アジア・大洋州・インド・中国」「米州」「欧州・中近東・アフリカ」の4つの主要地域で展開されており、各地域の特性に合わせた製品提供を行っています。特にソリューション事業では、顧客の安全性や生産性の向上に加え、タイヤ使用本数の低減やCO2削減といったサステナビリティへの貢献も追求しています。

KPI

当連結会計年度の売上収益は4兆4,295億円となり、前連結会計年度比でわずかな減少に留まりました。一方で、調整後営業利益は4,937億円と、原材料高や為替の逆風を売値・販売ミックスの改善によって克服し、前連結会計年度比で2%の増益を達成しています。

地域別では、米州が約2.1兆円、欧州・中近東・アフリカが約8,500億円の売上収益を計上しており、特に欧州では調整後営業利益が前連結会計年度比で42%増と大幅な改善を見せています。日本市場においても、販売ミックスの改善により、原材料高やインフレの影響を吸収しつつ増収増益を達成しています。

成長ドライバー

成長の柱として、高度な技術力が求められる鉱山用や航空機用タイヤなどのスペシャリティ製品と、ブランド力を活かしたプレミアムタイヤの展開に注力しています。特に2025年には、米国や日本において各領域の新商品を相次いで投入しており、商品力の強化を推進しています。

また、サステナビリティへの取り組みも重要な成長要素です。2030年までにCO2総量を大幅削減する目標に向けた再生可能エネルギーの導入や、タイヤを原材料に戻すケミカルリサイクル技術の開発を進めています。これらの活動は、環境規制への対応と同時に、次世代の価値循環を実現するための戦略的な投資として位置づけられています。

リスク

グローバルな事業展開を特徴とするため、各地域の経済環境や為替、金利の変動が業績に直接的な影響を与えるリスクを抱えています。特に米州は売上収益の51%を占めており、同地域の景気動向や関税政策の変化に対する感応度が高い構造となっています。

また、原材料調達における地政学的リスクや、気候変動に伴う物理的・移行リスクも重要な課題です。さらに、タイヤ性能に関する規制や化学物質規制の強化、サイバー攻撃による情報システムへの影響など、事業継続に関わる多角的なリスクに対し、強固な管理体制を構築し対応にあたっています。

競合

同社は世界的なブランド力を背景に、グローバルな販売・製造ネットワークを活用した競争優位性を築いています。特に高度な技術力が求められる特殊な用途向けのタイヤや、特定の産業向けソリューションにおいて強みを発揮しています。

競合環境においては、モビリティ分野における新興メーカーの台頭や、デジタル化・生成AIの進展といった技術革新への対応が求められています。これに対し、同社は独自のサステナビリティビジネスモデルを構築し、製品のライフサイクル全体での価値向上を通じて差別化を図る戦略をとっています。

バリュエーション

2026年8月10日時点の市場データにおいて、株価は4,320円となっています。この時点における時価総額は約5兆2,039億円と算出されています。

同社の投資指標として、PERは21.28倍、PBRは1.44倍を記録しています。また、配当利回りは3.26%となっており、これらの数値は2026年8月10日時点のデータに基づいています。