事業モデル
同社は機能品、防振、ライフサイエンス、金属加工、ホースの5つの主要事業を展開しています。特にワイパーブレードラバーなどのゴム製品において高い技術力を有しており、グローバルな供給体制を構築しています。
各事業は独自の強みを持っており、例えばホース事業では自動化による生産性向上で利益を拡大させています。また、ライフサイエンス事業ではバイオ関連製品の製造販売を行い、多角的な事業ポートフォリオを形成しています。
KPI
当連結会計年度の売上高は900億25百万円となり、前年同期比0.4％増と堅調な推移を見せました。一方で営業利益は、原材料費や労務費の上昇分を十分に吸収できず、前年同期比19.4％減の38億6百万円となりました。
特に防振事業においては固定資産の減損損失が影響し、親会社株主に帰属する当期純利益は前年同期比61.0％減となっています。しかし、ホース事業では生産性の向上や合理化により、前年同期比104.6％増の利益を計上しています。
成長ドライバー
「新中期経営計画2026」に基づき、既存事業の強化と成長・新事業の拡大の両輪で成長を目指しています。ワイパーブレードラバーでは、独自の技術提案により中国国内シェアを拡大し、世界シェアを58%まで引き上げました。
また、EV化やAI普及に伴う熱マネジメント需要を見据え、放熱ギャップフィラーなどの高付加価値製品のラインアップを拡充しています。ライフサイエンス分野でも、バイオ関連製品の受注が堅調であり、中国での現地生産化などを通じて事業規模の拡大を図っています。
リスク
自動車関連部品が売上高の8割以上を占めるため、自動車メーカーのEV化やグローバルな生産体制の見直しによる影響を受けやすい構造にあります。また、原材料費や労務費の高騰、為替レートの変動といった外部要因も業績に影響を与える可能性があります。
さらに、海外拠点を多く保有していることから、地政学リスクや自然災害、サイバー攻撃などのリスクにも対応する必要があります。これに対し、同社は事業継続計画（BCP）の策定や、情報セキュリティ体制の強化を通じて、これらのリスクへの備えを進めています。
競合
ゴム製品の製造販売において、独自の技術力とグローバルな供給網を武器に競争優位性を構築しています。特にワイパーブレードラバー分野では高い世界シェアを獲得しており、顧客の要求に応えるためのソリューション提案体制を強化しています。
また、半導体やバイオといった成長性の高い領域においても、特許取得に向けた技術開発を進めることで差別化を図っています。競合他社に対し、単なる部品供給に留まらない高度な技術提供を行うことで、独自のポジションを確立しようとしています。
バリュエーション
最新の市場データにおいて、同社の株価は1,786円となっており、時価総額は約253.4億円です。PERは24.21倍と算出されており、投資家に対して一定の成長期待が反映されている状況にあります。
一方でPBRは0.63倍と低水準にあり、資産価値に対する評価にはまだ余裕があることが示唆されます。配当利回りは5.61%となっており、安定した還元姿勢を求める投資家にとっても注目される水準となっています。