事業モデル

同社はベントナイト原鉱石の採掘から製造・販売に至るまでを一貫して行う体制を構築しており、主要な3つのセグメントを展開しています。ベントナイト事業では素形材や環境建設用、ペット用トイレ砂などを提供し、クレイサイエンス事業では精製ベントナイトや環境保全処理剤などの高機能製品を取り扱います。

また、アグリ事業においては農薬加工や農業資材の製造・販売、運送取扱いまでを幅広く手掛けています。これらの事業は、独自の技術力と強固な供給体制を基盤としており、各分野で顧客ニーズに合わせた製品提供を行っています。

KPI

当連結会計年度の売上高は17,075百万円となり、前年同期比で8.7％の増加を記録しました。営業利益は1,602百万円と、前年同期比で25.1％の大幅な増益を見せています。

経常利益は為替差損から為替差益への転換もあり1,954百万円（同23.5％増）となり、親会社株主に帰属する当期純利益も1,340百万円（同24.4％増）と堅調な推移となりました。特にアグリ事業の売上高が前年同期比で22.8％増加し、セグメント利益が50.0％増加したことが全体の業績を牽引しています。

成長ドライバー

中長期的な成長戦略として、2026年度を初年度とする3ヵ年中期経営計画において、連結売上高200億円、営業利益26億円の目標を掲げています。この達成に向け、ベントナイト本来の性能を活かした高付加価値製品の開発や、生産販売の省人化、DXの推進による収益構造の改善を図る方針です。

具体的には、地熱発電や放射性廃棄物処理といった成長が見込まれる分野への注力や、先端機能材料としての新領域への参入を推進しています。また、アセアン市場を含む海外展開の強化や、国内における新鉱区開発による原鉱の安定確保にも取り組んでいます。

リスク

事業運営における主要なリスクとして、競合他社との価格低減競争や、原材料・エネルギー価格の高騰によるコスト増大が挙げられます。また、海外からの原鉱輸入に際しては、国際情勢の変化や災害等により供給が困難となる可能性も認識されています。

さらに、採石法や農薬取締法といった厳格な法的規制への対応や、サイバー攻撃による情報漏洩のリスクにも注力しています。これらのリスクに対し、同社は適切な価格改定の実施や、強固な品質管理体制、セキュリティ対策の強化を通じて経営への影響を最小限に抑える方針です。

競合

同社の主要事業であるベントナイト分野では、国内における高い販売シェアを背景とした顧客との関係構築が強みとなっています。しかしながら、市場全体としては新技術や新製品の導入による競争環境の激化や、価格低減に向けた競争にさらされている状況にあります。

特にペット関連分野では、製品の多様化が進む中で競合が厳しさを増しており、同社はコストダウンと関連商品の拡充で対応しています。また、アグリ事業においても農薬市場での競争がある中、新規受注の獲得や価格改定を通じて優位性を確保する戦略をとっています。

バリュエーション

2026年8月10日時点の株価は1,260円となっており、同日の時価総額は約152.2億円です。この時点でのPERは11.35倍、PBRは0.68倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは4.00%となっています。これらの指標は、同社が保有する資源や技術といった実体資産を背景とした安定した事業基盤を反映しているものとみられます。