事業モデル

同社はステンレス鋼線および金属繊維（ナスロン）の製造販売を主軸とする事業を展開しています。特に、高度な技術を要する「より細く、より強く、より精密な」製品群に強みがあり、医療用や次世代水素社会に向けた素材を提供しています。

さらに、独自の技術で開発した金属繊維を用いた超精密ガスフィルター（NASclean®）は、半導体や太陽電池パネルの製造プロセスにおいて不可欠な役割を担っています。これらの高機能・独自製品は、顧客の製品に高い付加価値をもたらす「シェアナンバーワン」や「オンリーワン」の製品群として位置づけられています。

KPI

当連結会計年度における売上高は466億1百万円となり、前年同期比で0.3％の微減となりました。一方で、太陽光発電関連の極細線の需要低迷により、営業利益は30億77百万円（同32.8％減）と苦戦する結果となっています。

財務面では、自己資本比率が73.7%に達しており、非常に強固な財務基盤を維持しています。また、インタレスト・カバレッジ・レシオは1,133.6倍と極めて高く、安定した経営体質を示しています。

成長ドライバー

中期経営計画（NSG26）において、サステナビリティ成長分野に向けた高機能・独自製品の開発深化を最重要課題の一つに掲げています。特に水素回収技術の深化や、半導体製造プロセス向けの超精密フィルターなどの高度な技術開発に注力しています。

また、カーボンニュートラルを見据えた水素社会への貢献を目指し、実証実験を通じた装置の信頼性向上など、将来の商用化に向けた研究開発を積極的に推進しています。これらの取り組みにより、2037年までの成長と企業価値の向上を目指す方針です。

リスク

事業基盤が自動車や半導体、エネルギーといった先端技術分野に依存しているため、各業界の投資計画や地政学リスクの影響を受けやすい構造となっています。特に、特定の国における制裁措置や通商政策の変化が、受注環境に直接的な影響を及ぼす可能性があります。

また、原材料となるニッケルやクロムといったレアメタルの価格高騰や供給不安も重要なリスク要因です。これらに対し、同社は多能工化による生産体制の柔軟な構築や、製品ポートフォリオの拡充によって受注変動リスクの分散を図る方針を採っています。

競合

ステンレス鋼線分野においては、高度な加工技術と品質保証能力が競争力の源泉となっており、顧客の細分化されたニーズに応えるオーダーメイド体制を構築しています。特に極細線や高強度材など、独自の技術力が求められる領域で優位性を確保しています。

金属繊維およびガスフィルター分野では、独自開発の「ナスロン®」を基盤とした高い参入障壁を持つ製品群を展開しています。半導体や液晶産業といった高度なプロセス管理が求められる市場において、高付加価値なソリューションを提供することで独自の地位を築いています。

バリュエーション

2026年8月10日時点の株価は1,396円であり、同日の時価総額は約419.8億円となっています。この際のPERは19.53倍、PBRは0.99倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは3.37%となっており、安定した還元姿勢が見て取れます。これらの指標は、強固な財務基盤と独自の技術力を背景とした事業構造を反映しています。