独自の技術力とブランド力を武器に、新車・中古車双方の市場へ展開するカーコーティング事業

事業モデル

同社は、独自の「キーパーコーティング」ブランドを用いた製品開発・製造委託、販売を行う事業と、直営店「キーパーLABO」によるサービス提供の二本柱で構成されています。高度な施工技術を研修を通じて普及させることで、顧客満足と従業員満足の両立を図る構造を持っています。

特にガソリンスタンドを中心としたアフターマーケットでは、高い認知度を背景に強固な基盤を築いています。一方で新車市場においても、カーメーカーやディーラーへの導入が急ピッチで進んでおり、多角的なアプローチを展開しています。

KPI

2025年6月期において、売上高は前年比12.2％増の230億93百万円、営業利益は同16.3％増の70億98百万円と過去最高を更新しました。キーパーLABO運営事業では、来客数が増加し、特に高付加価値なEXキーパーなどの施工台数が堅調に推移しています。

一方で、ガソリンスタンド等の燃料販売が減少する環境下において、アフターマーケットの売上は前年を下回る結果となりました。しかし、新車向けの製品等関連事業は大幅な伸長を見せており、ポートフォリオの転換が進んでいます。

成長ドライバー

今後の成長の柱として、直営店およびフランチャイズを含む「キーパーLABO」の拡大を掲げています。2026年6月期には、目標とする大台の200店舗に向けた積極的な出店計画を実行する方針です。

また、新車市場におけるシェア拡大も重要な成長要因となります。スバルやトヨタといった主要メーカーとの連携強化に加え、中古車・既販車向けのサービス拡充により、多様な顧客ニーズを取り込む戦略を推進しています。

リスク

事業運営面では、高度な技術とノウハウを習得した人材の確保が成長スピードに影響を与える可能性があるため、積極的な採用活動を行っています。また、主要なケミカル製品の一部をドイツのSONAX社から調達しており、同社との取引関係や地政学的リスクへの注視が必要です。

さらに、SNS等を通じた風説によるブランド毀損のリスクや、直営店の賃貸物件に関する契約状況など、運営上の不確実性も存在します。これらのリスクに対し、技術の高度化とブランディングの強化を通じて競争優位性を維持する方針です。

競合

同社は、製品開発・卸販売、直営店運営、そして技術ノウハウの研修という三つの要素をすべて網羅した独自のビジネスモデルを展開しています。この統合的な構造により、競合他社との差別化を図り、高い顧客満足を実現する土壌を構築しています。

市場環境としては、ガソリンスタンドの再編や燃料需要の変化といった外部要因による影響を受けやすい側面もあります。しかし、高度な技術力を裏付けとしたブランドの確立により、独自のポジションを確保しているとみられます。

バリュエーション

最新の市場データにおいて、同社の株価は3,050円となっており、時価総額は約755.1億円です。PERは8.05倍、PBRは3.15倍と算出されています。

配当利回りは2.14%となっており、安定した業績を背景とした評価がなされています。これらの数値は、同社の強固なブランド基盤と成長期待を反映したものと考えられます。