子育て支援事業の規模拡大と経営戦略による収益性向上への挑戦

事業モデル

同社は子育て支援事業を単一セグメントとして展開しており、首都圏を中心に認可保育所や認定こども園、学童クラブ等を運営しています。2025年9月期末時点で計209施設を展開し、自治体からの委託費や利用者からの利用料を主な収益源としています。

事業モデルは、施設の形態に応じて公的な給付金や独自の補助金を活用する仕組みとなっており、安定した運営基盤を構築しています。特に東京都などの人口流入がある地域に集中することで、高い需要に応える体制を整えています。

KPI

同社は「2030トリプルトラスト」の実現に向けた経営戦略において、2030年9月期における連結EBITDAマージン10％以上という目標を掲げています。直近の2025年9月期における連結EBITDAマージンは6.3％となっており、目標達成に向けた改善が進められています。

また、運営施設数も拡大傾向にあり、2024年9月期末には188施設から、2025年9月期末にはM&Aによる子会社化を経て209施設へと増加しています。これらの指標は、事業規模の拡大と効率的な経営体制の構築を測る重要な指標として活用されています。

成長ドライバー

成長戦略の柱として、M&Aを通じた事業規模の拡大と、マーケティング強化による入所率向上、さらには職員配置の最適化による利益率改善を推進しています。特に東京都や横浜市を中心としたエリアでの規模拡大に注力する方針です。

また、収益源の多様化を目指し、習いごと教室や独自の体操プログラムといった保育周辺事業の開拓も進めています。さらに、ICT戦略を通じて業務効率化と品質向上を追求し、デジタル基盤を活用した成長を加速させる計画です。

リスク

少子化や待機児童の減少といった外部環境の変化により、将来的に想定する園児数の獲得が困難になるリスクがあります。特に2024年の出生数が減少傾向にある中、安定的な運営には高い需要への対応力が求められます。

また、人材確保の難航による運営計画の遅延や、大規模な災害・感染症の流行による施設運営への影響も課題として挙げられています。さらに、事業基盤となる認可の取り消しや、金利上昇に伴う支払利息の増加といった財務面のリスクにも対応が必要です。

競合

同社は首都圏という人口流入が続く有利な立地において、多様な施設形態（認可保育所、認定こども園等）を運営する強みを持っています。競合他社と比較して優位性を保つため、安心安全の確保と質の向上を最優先課題として掲げています。

特に「2030トリプルトラスト」というビジョンのもと、地域に信頼されるインフラとしての地位確立を目指しています。独自の体操プログラムやICT活用による差別化を通じて、競合環境における優位性を構築する方針です。

バリュエーション

2026年8月10日時点の株価は1,020円であり、同日の時価総額は約93.3億円となっています。この時点でのPERは26.60倍、PBRは1.17倍と算出されています。

また、同日時点の配当利回りは4.09%となっており、投資家に対して一定の還元姿勢を示しています。これらの指標は、成長に向けた投資と安定した事業基盤を反映する数値として評価されます。