事業モデル
同社は「機械」と「水・環境」の2つの主要な事業セグメントを展開しています。機械部門では農業機械やエンジン、建設機械などの製造販売を行い、水・環境部門ではパイプシステムや産業機材、各種環境プラントを提供しています。
これらの事業は国内外の広範なネットワークを通じて展開されており、特に海外売上高の比率は77.3%に達しています。また、独自の技術力を背景とした「KSAS」などの営農支援システムの提供など、ソリューション型の価値提供も進めています。
KPI
当年度の売上高は前年度比0.1％増の3兆189億円を記録しました。機械部門の売上高は2兆6,286億円（構成比87.1%）となり、水・環境部門は3,744億円（構成比12.4%）となっています。
利益面では、営業利益が前年度比15.9％減の2,655億円となりました。これは米国関税の影響によるコスト増や販売構成の悪化が要因ですが、インセンティブの削減や価格改定により一定のコスト吸収が進んでいると分析されています。
成長ドライバー
新中期経営計画において、従来の物量重視から収益性や資本効率を重視した経営への質的転換を図っています。特に機械事業における組織体制の刷新により、意思決定の迅速化と事業成長の加速を目指しています。
また、水・環境事業のカンパニー化による自立運営の推進や、AI・ICT技術を活用した高度なソリューション提供が成長の柱となります。さらに、M&Aを通じた新規事業の探索も積極的に進める方針です。
リスク
原材料や部品の調達における価格高騰や供給網の混乱が、利益を圧迫するリスクがあります。また、海外展開の規模が大きいため、地政学リスクや各国の貿易政策、為替レートの変動による影響を受けやすい構造となっています。
さらに、農業政策の変化や国内外の経済状況の低迷、競合他社との激しい競争も重要なリスク要因です。これらに対し、生産拠点の現地移行やデリバティブを用いたヘッジなど、多角的な対策を講じています。
競合
同社は機械および水・環境の各分野において、グローバルな市場で競合他社と激しい競争にさらされています。特に製品の品質維持や技術革新による優位性の確保が、シェア維持のための重要な要素となります。
強みとして、長年の実績に基づくブランド力に加え、高度な技術を融合させたソリューション提供能力を有しています。これらの取り組みにより、競合他社との差別化を図りながら市場での地位を確立しようとしています。
バリュエーション
2026年8月13日時点の株価は2,750円となっており、同日の時価総額は約31,084.2億円です。この時点におけるPERは11.71倍、PBRは1.11倍と算出されています。
また、同日のデータに基づく配当利回りは1.88%となっています。これらの指標は、同社の安定した事業基盤と市場での評価を反映する数値として示されています。