空調・冷凍機を核としたグローバル展開と高付加価値製品へのシフトによる収益基盤の強化

事業モデル

同社は空調・冷凍機を主軸とし、化学、油機、特機製品の製造・販売を行う多角的な事業を展開しています。特に空調・冷凍機事業では、住宅用から業務用、さらには船舶用まで幅広いラインナップをグローバルに展開する体制を構築しています。

また、単なる機器販売にとどまらず、メンテナンスや部品販売を含むサービス・ソリューションの提供にも注力しています。これらの活動は、世界170カ国以上で展開される広範なネットワークと、高度な技術力を基盤として支えられています。

KPI

当連結会計年度において、売上高は5兆150億36百万円（前期比5.5％増）を記録しました。営業利益は4,149億91百万円（前期比3.3％増）、経常利益は4,081億71百万円（前期比11.4％増）と、堅調な推移を見せています。

さらに、親会社株主に帰属する当期純利益は2,752億29百万円となり、前年比で4.0％の成長を達成しました。これらの数値は、戦略経営計画「FUSION25」に基づく重点施策の実行が寄与したものとみられます。

成長ドライバー

成長の源泉は、高付加価値商品の拡販とソリューション事業の加速にあります。特に業務用空調では、省エネ性能や施工性に優れた製品を軸とした提案を強化し、住宅用ではプレミアムな機能を持つ高省エネ機種を中心に市場の需要を取り込んでいます。

また、データセンター向けなどの成長が見込まれる分野への資源投入や、デジタル投資によるプロセスイノベーションも推進しています。さらに、他社との共同研究を通じた技術革新や、M&Aによる事業構造の転換も、中長期的な成長を支える重要な要素となっています。

リスク

グローバル展開の規模が大きいため、為替相場や地政学リスク、貿易摩擦といった外部環境の変化が経営成績に与える影響は無視できません。特に円貨換算における為替変動や、原材料・部品の調達コストへの影響に対する懸念が存在します。

また、製品の品質・安全性の確保に関する責任や、サプライチェーンにおける人権・環境等のコンプライアンス対応も重要な課題です。さらに、競合他社との技術競争や、新技術の出現による市場環境の変化にも迅速に対応する必要があるとされています。

競合

同社は空調・冷凍機分野において、世界的な規模を誇る強固なブランドと販売網を有しています。特に業務用市場では、省エネ性能や施工性の向上といった高度な要求に応える製品群を展開し、競合に対する優位性を確保しています。

一方で、急速な環境変化や新技術の台頭により、常に差別化された商品・サービスの提供が求められる状況にあります。同社は、独自のコア技術の高度化と外部との協創を組み合わせることで、競争力の維持と向上を図っています。

バリュエーション

2026年8月13日時点の市場データにおいて、株価は21,365円となっています。この時の時価総額は約61818.8億円（正確には約61818.5億円）と算出されています。

同銘柄のPERは23.64倍、PBRは2.07倍となっており、配当利回りは1.62%を記録しています。これらの指標は、同社の成長期待と現在の市場評価を反映した数値となっています。