事業モデル
同社は、アルミ電解コンデンサの主要構成部品であるリード端子の製造・販売を行う「リード端子事業」と、光ファイバ通信網向けの「光部品・デバイス事業」を展開する。リード端子事業では、自社で開発した溶接やプレス等の一貫生産工程と独自のコア技術を組み合わせることで、高品質な製品を提供している。
光部品・デバイス事業においては、特に海底ケーブルに使用される光アイソレータを中核としており、高度な精密形状石英ガラスの製造技術や磁気光学材料のノウハウを強みとしている。両事業ともに、特定のニッチ市場において高い信頼性と技術的優位性を確立しており、グローバルな供給体制を構築している。
KPI
当連結会計年度における売上高は17,454百万円となり、前年比で9.6％の増加を記録した。営業利益は4,624百万円と前年比17.4％増の推移を見せている。
セグメント別では、リード端子事業の売上高が8,802百万円（同事業の営業利益は前年比90.0％増）、光部品・デバイス事業の売上高が8,651百万円（同事業の営業利益は前年比9.1％増）となっている。研究開発費として計上された金額は、全社で641百万円に達している。
成長ドライバー
成長の柱の一つは、生成AIやデータセンター投資の活発化に伴う情報通信機器市場の拡大である。特にリード端子事業では、高機能コンデンサの需要を取り込むための高付加価値製品の拡販と、生産工程の効率化による収益構造の改善を推進している。
また、光部品・デバイス事業においては、海底ケーブルのマルチコアファイバ化への対応や、半導体関連向けの高純度石英ガラス製品（SSG®）の量産体制構築など、次世代技術への投資を進めている。さらに、衛星光通信9435市場への進出に向けた調査や顧客開拓も新たな成長機会として取り組んでいる。
リスク
海外事業の比率が高いため、展開先の経済動向や政治状況、自然災害によるサプライチェーンへの影響がリスク要因となる。これに対し、複数拠点での生産対応や在庫確保などの対策を講じている。
原材料価格の変動や、特定の仕入先への依存による調達リスクも存在する。また、光部品・デバイス事業における海底ケーブル関連製品は市場参加者が限定的なため、特定顧客への高い依存度が経営成績に影響を与える可能性がある。さらに、為替相場の急激な変動が財務状態に与える影響についても注視が必要である。
競合
同社はグローバルニッチ市場において、独自の技術力と特許の保有により競合他社との差別化を図っている。リード端子事業では、自動車やAIサーバー向けの高機能コンデンサ需要に対し、高い品質水準と安定供給能力を武器に強固な地位を築いている。
光部品・デバイス事業においても、海底ケーブル向けの極めて高い信頼性が求められる環境において、独自の製造技術により高い市場シェアを維持している。競合他社の価格政策による競争激化に対しては、高付加価値製品の開発と非価格競争での優位性確保によって対応する方針である。
バリュエーション
最新の市場データに基づくと、同社の株価は4,540円となっており、時価総額は約1419.6億円である。PERは47.85倍、PBRは5.98倍と算出されている。
配当利回りは0.73%であり、市場における評価を反映している。これらの数値は2026年6月29日のファンダ更新時点のデータに基づいている。