自動車・エネルギー分野の強固な基盤と脱炭素への技術革新による成長戦略

事業モデル

同社は自動車機器、エネルギーソリューション、電子機器の3つの主要セグメントを展開しています。自動車分野では点火コイルや電装品を、エネルギー分野では太陽光発電用パワーコンディショナや蓄電ハイブリッドシステムを提供しています。

電子機器事業では家庭向け冷暖房・給湯用着火装置やトランスなどの電子デバイスを製造販売しています。これら3つの事業は「車と家を地球環境に資するものづくりでつなぐ」というビジョンのもと、相互の強みを活かしたクロスセールスを展開する構造です。

KPI

中長期経営計画「炎のスクラム」において、2027年度に向けた野心的な目標数値を掲げています。具体的には売上高1,500億円以上、営業利益率6％、ROE20％以上の達成を目指しています。

当連結会計年度における実績は、連結売上高967億円、営業利益率2.5％となっています。特に自動車機器事業では点火コイルのシェア拡大、エネルギー分野では蓄電システムの国内シェア1位の堅持を重要な指標としています。

成長ドライバー

カーボンニュートラル社会への対応に向けた技術革新が成長の主要な原動力となります。具体的には、次世代燃料点火燃焼技術の開発や、V2X（Vehicle-to-everything）製品群の開発を通じた「車と家」の接続を推進しています。

また、研究開発活動として、ペロブスカイト太陽電池の検討やバッテリー劣化診断装置の開発など、高度な電力変換技術を基盤とした新規事業への投資も積極的に行っています。これらの取り組みにより、既存の強みを活かしつつ新領域での価値創出を図る方針です。

リスク

原材料価格の高騰や供給不足、地政学リスクに伴うサプライチェーンの混乱が経営上の大きな課題となっています。特にレアアース等の重要資源確保に向けた戦略的な対応が求められる状況にあります。

また、自動車業界の電動化加速による点火コイル市場の変容や、特定の主要顧客への売上集中（上位10社で63.1％）といった構造的なリスクも抱えています。これらに対し、製品の高度化や供給網の再構築を通じて、事業の安定性と競争力の維持を図る方針です。

競合

同社は自動車機器分野において、点火コイルの市場シェア拡大と収益構造の改革を推進しています。特にグローバルな競争環境の中で、高品質かつコスト競争力のある製品を提供することで優位性を確保する戦略をとっています。

エネルギーソリューション事業では、蓄電ハイブリッドシステム等の高度な技術を武器に、国内での強固なシェア維持を目指しています。電子機器分野においても、インバーターエアコン用リアクターの市場シェア1位獲得や主要顧客内での高い占有率確保を目標としています。

バリュエーション

最新の市場データに基づくと、同社の株価は470円となっており、時価総額は約51.1億円です。PERは4.96倍、PBRは0.30倍と、割安な水準で評価されています。

また、配当利回りは5.35%となっており、安定した還元姿勢が見て取れます。これらの指標は、同社が持つ強固な事業基盤と将来の成長への期待を反映しているものと考えられます。