事業モデル

パブリックソリューション、エンタープライズソリューション、コンポーненトプロダクツ、EMSの4事業を展開しています。特に公共・金融といった社会インフラの安定運用に寄与する製品やシステムの提供を強みとしています。

2026年度からは、より成長市場への挑戦を見据えた3セグメント体制へ再編される計画です。導入から保守・更新までを含む長期契約型への収益構造転換を進め、レイヤーマスターとしての地位確立を目指しています。

KPI

当連結会計年度の売上高は4,216億円となり、前年度比で308億円の減収となりました。一方で営業利益は188億円と前年比2億円の増益を確保し、純利益は特別利益等の影響もあり大幅な増益を計上しています。

パブリックソリューション事業では売上高1,397億円、営業利益181億円と好調に推移しました。エンタープライズソリューション事業は大型案件の反動により減収減益となりましたが、生産効率化により一定の利益率を維持しています。

成長ドライバー

防衛分野における需要拡大を受け、生産能力の増強や供給体制の強化を積極的に進めています。また、光電融合市場やGaNパワー半導体市場など、次世代技術を活用したアドバンストコンポーネント事業の飛躍を目指しています。

研究開発においては、フォトニクス技術の商用化に向けた共同研究や、独自のCFB技術を用いた異種材料集積などの高度な取り組みを推進しています。これらの先端技術により、AIや自動運転といった高機能化ニーズへの対応を強化する方針です。

リスク

海外市場における地政学的リスクやサプライチェーンの混乱、為替変動による影響を重要なリスクとして認識しています。特に原材料の調達遅延や物流の停滞に対し、代替部材の確保や拠点の機能移管などの対策を講じています。

また、金融・金利動向による借入コストの上昇や、各国における法規制の変更も経営成績に影響を与える可能性があります。これらのリスクに対しては、為替予約の活用や専門機関との連携を通じて、影響の低減に向けた体制を構築しています。

競合

社会インフラを「止めない」運用責任を競争軸として位置づけ、独自の強みを持つ領域で優位性を確立しようとしています。特に公共・金融分野では、単なる機器販売から保守や更新を含む包括的なサービス提供への転換を図っています。

コンポーネントプロダクツやEMS事業においては、構造改革を通じて競争力の強化を図る方針です。高度な技術力を基盤とした製品の差別化と、安定した運用体制の構築により、市場における独自の立ち位置を確保することを目指しています。

バリュエーション

最新の市場データにおいて、株価は3,765円、時価総額は約3209.6億円となっています。PERは14.93倍、PBRは1.78倍と算出されています。

配当利回りは1.76%となっており、安定した事業基盤を背景とした評価が反映されています。これらの数値は、同社が取り組む構造改革や成長戦略の進捗とともに、市場から注目される要素となります。