主力市場での強固なシェアを基盤に、AI領域への事業転換を加速

事業モデル

同社は研究開発型の企業集団として、LSI事業とAI事業の二本柱で構成されるビジネスを展開しています。LSI事業ではパチンコ・パチスロ機向けグラフィックスLSIやメモリモジュールを主力製品として提供しており、高い技術力を背景に市場での優位性を築いています。

一方でAI事業では、自社開発のAIフレームワーク「アイリアSDK」を核としたソリューション提供や、組み込み機器向けグラフィックスLSIの開発を行っています。このように既存の強固な基盤と、次世代の成長領域であるAI分野の両輪で事業を展開する体制を構築しています。

KPI

同社は企業価値向上に向けた経営指標として、ROE（自己資本利益率）10％の達成を重要な目標に掲げています。この目標達成に向け、開発投資の経済合理性を検証する会議体を設置し、各プロジェクトの収益性を厳格に評価しています。

セグメント別の評価指標も明確化されており、LSI事業では主力製品の販売個数および市場シェアを重視しています。AI事業においては、重点ドメインにおける顧客数や受託事業の粗利率、ライセンス売上比率を主要なKPIとして設定し、事業の成長を測定しています。

成長ドライバー

中長期的な成長の牽引役として、AI領域の早期確立と収益化フェーズへの移行を最重要課題の一つに位置づけています。同社が長年培ってきたハードウェア開発の知見やOSの知識を活かし、AIコンピューティング事業への注力を強めています。

また、LSI事業においても高付加価値製品への移行を進めることで、市場環境の変化に対応した収益性の向上を図っています。独自開発のAI推論フレームワーク等の強みを活用し、次世代の成長エンジンとしてAI分野を確立させるための経営施策を実行しています。

リスク

LSI事業においては、売上高の約95％を占めるパチンコ・パチスロ機市場の動向が業績に直結する構造的なリスクを抱えています。特に特定製品への依存度が高く、競合他社の参入や価格競争の激化、さらには部材のリユースによる需要減退などが懸送材料となります。

また、製造委託先における生産枠の確保や、特定の販売代理店に対する高い売上依存度も重要なリスク要因として認識されています。さらに、半導体市場における原材料価格の高騰や、地政学的な情勢による製造コストの上昇が収益を圧迫する可能性についても注視が必要です。

競合

パチンコ・パチスロ機向けLSI市場において、同社は高い技術力と強固な顧客関係を背景に、競合他社に対する優位性を確保しています。特に高付加価値製品への移行を進めることで、参入障壁の高い領域での競争力を維持する戦略をとっています。

AI事業においては、独自の推論フレームワークやハードウェアの知見を武器に、差別化を図ることで市場内でのポジション確立を目指しています。既存の強固な顧客基盤を活用しながら、新領域における認知度向上と顧客基盤の拡大を推進する方針です。

バリュエーション

2026年8月13日時点の株価は1,099円であり、同日の時価総額は約116.4億円となっています。この時点でのPERは9.46倍、PBRは0.86倍と算出されています。

また、同日時点のデータに基づく配当利回りは3.79%となっております。これらの指標は、同社が持つ強固な事業基盤と将来の成長期待を反映した現在の市場評価を示しています。