事業モデル

同社は独自のアナログおよび論理設計技術を強みとする研究開発型ファブレスメーカーです。LSI事業では、画像伝送や電源制御などの高度な機能を備えたミックスドシグナルLSIの開発・販売に加え、コア部分のIPライセンスによるロイヤリティ収入を得るモデルを展開しています。

AIOT事業においては、通信モジュールの提供からルーター等のネットワーク製品、さらにはソフトウェアからハードウェアまでを網羅するワンストップのソリューションを提供しています。製造は外部のファウンドリーやパートナー企業へ委託する体制をとっており、高度な技術力を基盤とした付加価値の創出に注力しています。

KPI

当連結会計年度の売上高は46億39百万円となり、前年比0.5%増を記録しました。一方で、戦略的な研究開発投資の拡大や市場環境の影響により、営業損失は3億42百万円（前年は営業利益28百万円）となりました。

LSI事業では、産業機器向けが売上の73%を占める中、当期は一部で需要回復が見られたものの全体で2.0%の減収となりました。AIOT事業は、スマートメーター向けの量産開始などにより、前年比4.8%の増収を達成しています。

成長ドライバー

新中期経営戦略「Innovate100」を推進しており、2027年度に連結売上高100億円超の実現を目指しています。この目標に向け、AI活用ユースケースの加速や、LSI・AIOT・サーバーの3事業間におけるシナジー強化に取り組んでいます。

研究開発活動も活発で、当期は13億21百万円を投じています。特に次世代高速インターフェース技術やエッジAI向けソリューションの開発に注力しており、一部のプロジェクトは公的機関から採択されるなど、先端技術による市場開拓を進めています。

リスク

主要なリスクとして、特定の3社への売上集中（47.0%）が挙げられており、これらの企業との取引困難が業績に影響を及ぼす可能性があります。また、半導体やIoT製品の製造・仕入において、特定パートナーへの依存度が高いことも供給安定性の観点から課題となります。

地政学的リスクによる輸出規制や、激しい価格競争、さらには研究開発投資に対する収益性の不確実性も経営上の重要事項として認識されています。また、知的財産権の侵害や紛争、製品の製造物責任など、技術・品質管理に関するリスクへの対応も継続的に求められています。

競合

同社は独自の設計技術を武器に、高度な機能と低消費電力・小型化を両立するLSIを提供することで差別化を図っています。特に画像処理や電源制御といった多岐にわたる分野で強みを持っており、競合の多い半導体市場において独自技術による付加価値の提供を目指しています。

AIOT事業においては、単なるハードウェア販売にとどまらず、ソフトウェアからハードウェアまでを統合したワンストップのソリューションを提供することで競争優位性を構築しようとしています。他社とのコラボレーションやアライアンスも積極的に探索し、機動的な新事業開拓を進める方針です。

バリュエーション

2026年8月13日時点の市場データにおいて、同社の株価は1,091円となっています。この時点での時価総額は約109.6億円であり、PBRは1.31倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは1.44%となっております。これらの指標は、同社が掲げる「Innovate100」に向けた成長投資のフェーズを反映した現状を示しています。