事業モデル
同社は、電子機器に不可欠なコイル関連の部品およびモジュール製品の研究・開発・設計・製造・販売を展開しています。特に「巻線」「表面処理」「成型」など8つの要素技術を統合した「集合技術」により、顧客の多様な要求に応えるカスタム製品を提供しています。
事業は地域別に「アジア・パシフィック事業」と「EU事業」に区分され、各域内で設計・製造・販売を完結する地産地消体制を構築しています。この体制により、グローバルな供給網の安定化と、地政学リスクや物流コストへの耐性を高めています。
KPI
当連結会計年度における売上収益は、前連結会計年度比2.2％増の147,194百万円を記録しました。営業利益は同64.8％増の7,439百万円となり、構造改革によるコスト削減や一過性要因の寄与が見られました。
研究開発活動については、アジア・パシフィック事業で4,168百万円、EU事業で1,463百万円の計5,632百万円を投じています。特に車載向けモーターやインダストリー分野での高出力コイルなど、多岐にわたる製品開発を推進しています。
成長ドライバー
成長の柱として、電動化・電装化が進むxEV市場における高度な技術要求への対応を強化しています。高い耐電圧と小型化を実現する技術力により、競合他社との差別化を図り、顧客の初期開発段階からの参画による強固な関係構築を進めています。
また、2025年10月にはドイツのSchmidbauerを買収し、事業領域を拡大しています。これにより、風力発電や鉄道など「高出力用途」に向けた大型コイルの技術と顧客基盤を獲得し、新たな成長機会の創出を図っています。
リスク
原材料である銅や鉄などの価格変動、およびエネルギーコストの高騰が収益に影響を与える可能性があります。これに対し、契約への価格連動の組み込みや、地産地消による物流費抑制、再生可能エネルギーの活用などでリスク低減に取り組んでいます。
また、売上収益の約6割を占める車載関連市場における政策動向や、競合他社との激しい価格競争も重要な課題です。特に中国市場における過度な価格競争への対応として、製品品質の向上とグローバル体制の強化による差別化戦略を推進しています。
競合
同社の強みは、電子機器に不可欠なコイル分野において高度な「集合技術」を有している点にあります。カスタム製品が主流の市場において、高い技術力とノウハウを武器に、顧客の要求に応えるワンストップの提供体制を構築しています。
競合他社による参入が進むxEV市場においては、品質向上とグローバルな生産・販売網の強化によって差別化を図っています。また、家電分野では製造委託先の活用を含む最適価格での提供体制を整え、厳しい競争環境への対応を進めています。
バリュエーション
最新の市場データにおいて、同社の株価は1,399円、時価総額は約468.0億円となっています。PERは12.95倍、PBRは0.75倍と算出されており、配当利回りは3.75%を記録しています。
同社は経営方針として、ROEの持続的な向上に向けた「稼ぐ力」の強化を課題として認識しています。現状の指標に対し、さらなる企業価値の向上のための取り組みを継続的に進める方針です。