強固なブランド力を背景としたアフターパーツ事業の展開と、電動化・新技術への対応

事業モデル

同社はアフターパーツの総合メーカーとして、マフラーや電子機器、ターボチャージャーなどの自動車関連部品を主力事業として展開しています。これらの製品は国内のみならず、海外拠点を活用して世界各地へ販売しており、高いブランド力を基盤とした事業構造を有しています。

また、他にも軽量小型飛行機用エンジン部品の販売など、多角的な事業活動を展開しています。特にアフターマーケットにおける強固な立ち位置を活かし、顧客ニーズに合わせた製品提供を行っています。

KPI

当連結会計年度の売上高は8,976百万円となり、前年同期比で0.3％の減少となりました。この要因として、国内・海外でのアフターマーケット需要は堅調であったものの、製造受託事業の一部で受注が減少した影響があると分析されています。

収益面では、円安による外貨建て売上高の押し上げがあった一方で、物価高に伴う原材料費や人件費の上昇により、売上総利益率は40.3％となりました。営業利益は394百万円（前年同期比5.5％減）を計上しています。

成長ドライバー

成長の源泉として、スポーツカー向けの高付加価値な製品ラインアップの拡充や、新商材の開発スピード向上を掲げています。特に若年層を含む幅広いファンに向けたブランド戦略の強化が重要視されています。

また、研究開発活動においては、最新技術を用いた旧世代エンジンの高効率化や、カーボンニュートラル燃料への対応など、次世代のモビリティ環境を見据えた技術革新に注力しています。これらの取り組みを通じて、新たな市場での認知度向上と競争力の強化を図っています。

リスク

事業面では、自動車メーカーの戦略変更による影響や、競合他社との激しい価格競争による利益率の低下がリスクとして挙げられています。特に米国における関税政策などの通商環境の変化は、コスト増や需要減退に直結する重要な課題と認識されています。

また、生産拠点が特定の地域に集中していることによる自然災害の影響や、為替の急激な変動、サイバー攻撃によるシステム障害のリスクも存在します。これらのリスクに対し、同社はブランド力の維持向上や強固なセキュリティ体制の構築などで対応を図っています。

競合

アフターパーツ市場において、同社は高いブランド力を背景に独自の立ち位置を築いていますが、各製品分野ごとに競合他社が存在し、厳しい競争環境にあります。特に自動車メーカーがアフターパーツ市場へ積極的な姿勢を見せる中、差別化の重要性が高まっています。

これに対し、同社は顧客ニーズを敏感に捉えたタイムリーな製品提供や、内製部品を中心としたコスト戦略の強化を通じて競争力を維持する方針です。また、他社との差別化要因として、独自の技術開発に基づく高品質な製品展開を推進しています。

バリュエーション

2026年8月14日時点の株価は2,663円であり、同日の時価総額は約37.7億円となっています。この時点でのPERは9.10倍、PBRは0.34倍と算出されています。

また、同日時点の配当利回りは2.45%となっており、投資家に対して一定の還元姿勢を示しています。これらの数値は、提供された最新の市場データに基づいた評価となります。