事業モデル

同社は自動車用パワートレイン、サスペンション、ステアリング等の製造販売を主軸としています。特にデファレンシャルギヤやトランスミッションなど、高い技術力を要する製品群で強固な基盤を有しています。

事業はPT（パワートレイン）、L&S（リンケージ＆サスペンション）、2輪の3つの主要セグメントに区分されています。これらは世界各地の拠点を活用し、多角的な製品展開を行っています。

KPI

当連結会計年度における連結売上高は347,200百万円となり、前連結会計年度比で同等の水準を維持しました。一方で、連結営業利益は20,538百万円と前年同期比4.1％の増加を記録しています。

セグメント別では、中国における売上高が減少したものの、徹底した費用管理により営業利益が前年比103.2％増となるなど、効率的な経営が一部で顕著です。欧州においてもコスト管理の改善により、前年度の赤字から黒字へと転換しています。

成長ドライバー

成長の柱として、AIデータセンター向けの需要急拡大を見込んだハイブリッドスーパーキャパシタ（HSC）を核とするEnergy Solution事業を推進しています。この分野では国内工場の能力拡大や新工場の建設を進めています。

また、Mobility事業においては、EVやHEVの普及に向けた部品開発を加速しており、特にインド市場における2輪車向け電動化への取り組みが成長を牽引しています。さらに、米国にR&Dセンターを開設するなど、グローバルな展開も強化されています。

リスク

主要な取引先であるホンダグループへの売上高比率が約51％となっており、特定の顧客に対する高い依存度がリスクとして挙げられています。これに対し、新技術の活用や新規事業の成長により、特定事業への依存を低減する方針です。

また、電動化トレンドの多様化や地政学的リスクによるサプライチェーンへの影響も課題とされています。これらのリスクに対しては、多角的なパワートレイン対応や、グローバルな生産体制の構築を通じて、強靭で柔軟な事業構造の確立を目指しています。

競合

同社はデファレンシャルギヤにおいて世界トップシェアを誇るなど、特定の製品群において極めて高い技術的地位を確立しています。競合環境においては、電動化や自動運転といった技術革新への迅速な対応が求められる局面です。
r市場の構造変化に対し、同社は既存の強みであるギヤ技術を軸とした独自の研究開発を進め、次世代モビリティに対応する製品ラインナップの拡充を図っています。これにより、多様なパワートレイン環境における競争優位性の維持を目指しています。

バリュエーション

2026年8月14日時点の株価は3,625円であり、同日の時価総額は約2375.9億円となっています。この時点でのPERは188.70倍と算出されています。

また、同日のPBRは1.90倍となっており、配当利回りは1.10%を記録しています。これらの数値は、将来の成長期待や事業構造の変革に向けた投資状況を反映しているものとみられます。