事業モデル
同社は熱交換器の製造・販売を主軸とし、自動車、建設産業機械、空調機器など幅広い分野へ製品を提供しています。独自の設計技術や超薄肉材の加工・生産技術により、性能、耐久性、軽量化、コストの高度な両立を実現しています。
世界5極体制による地産地消を推進しており、顧客拠点の近傍に開発・生産拠点を配置することで迅速な対応力を確保しています。また、DXの推進を通じて生産管理や会計システムのグローバル統合を進め、意思決定の高速化と業務効率の向上を図っています。
KPI
当連結会計年度の売上高は前年同期比3,042百万円増加し、162,278百万円を記録しました。営業利益は3,932百万円増の11,249百万円となり、前年同期比で53.8%の増益を達成しています。
親会社株主に帰属する当期純利益も大幅に伸長し、前年同期比4,514百万円増の8,765百万円となりました。特に日本やアジア地域での売上増加が寄与しており、強固な収益基盤を構築しています。
成長ドライバー
「T.RAD-2026」において、2030年度の目標として売上高2,000億円、ROE 20.0%への引き上げを掲げています。マルチパスウェイ戦略の下、電動化や燃料電池車など多様な動力源に対応する製品ラインナップの拡充が成長の柱となります。
さらに、データセンターやヒューマノイド、宇宙関連といった周辺領域への進出も検討しており、熱交換器専業メーカーとしての高付加価値化を推進しています。研究開発では、次世代の熱エネルギー変換技術など将来を見据えた基礎研究にも注力しています。
リスク
海外事業においては、関税制度や法規制の変更、地政学的リスクによるサプライチェーンの混乱が経営成績に影響を及ぼす可能性があります。また、原材料である非鉄金属の価格変動や為替相場の変動が、コスト構造や採算に直接的な影響を与える要因となります。
製品の多くがOEM取引であるため、顧客企業の業績不振や調達方針の変更による影響を受けやすい側面があります。さらに、脱炭素社会への移行に伴う規制対応や、気候変動による物理的リスクへの備えも重要な管理項目となっています。
競合
同社は熱交換器の分野において、高度な設計技術と独自の加工・生産技術を強みとして競争優位性を築いています。特に高性能かつ軽量なラジエータの開発能力は、自動車や建設機械メーカーから高い信頼を得る要因となっています。
競合環境においては、電動化への対応スピードやコスト競争力が重要な焦点となります。同社はグローバルでの生産体制とDXによる効率化を進めることで、多様な顧客ニーズに対する迅速な対応力を強化し、市場における地位の確立を図っています。
バリュエーション
2026年8月14日時点の株価は1,585円となっており、同日の時価総額は約897.3億円です。この時点でのPERは10.73倍、PBRは1.68倍と算出されています。
また、同日のデータに基づく配当利回りは5.34%となっています。これらの指標は、同社が持つ技術的優位性とグローバルな事業基盤を反映した水準で推移しています。