歩行支援の強固な基盤とブランド再設計による価値向上

事業モデル

同社は介護用品および福祉用具の製造・販売、ならびに介護サービスを展開する企業です。主要製品であるシルバーカーや歩行車は中国の生産拠点にて製造し、国内外の多様な販路を通じて提供しています。

事業は「介護用品・福祉用具製造販売」「介護サービス」「EC」の3つの柱で構成されています。特に歩行車は同社の中核商品であり、2010年以降も継続的な製品開発によりラインアップを拡充し、市場での地位を確立しています。

KPI

当連結会計年度における売上高は6,394,414千円となり、前年同期比で0.4％の増収を記録しました。営業利益は747千万円（単位：百万円）となっており、堅調な推移を見せています。

また、介護保険制度に依存する売上高は2,535,155千円に達し、全体の約39.6％を占めています。この比率は同社の事業構造において重要な位置を占めており、安定した需要の基盤となっています。

成長ドライバー

中期経営計画に基づき、既存製品の改良と新機能の追加による差別化を推進しています。特に2025年までに展開された「ジスタR」などの歩行車は、安全性と利便性の向上により市場から高い評価を得ています。

さらに、2024年に立ち上げた新ブランド「AURULA」を通じて、デザイン性を重視した新たな価値提案を行っています。この取り組みは、従来の福祉用具の枠を超えた感性価値の提供を目指しており、若年層や多様なニーズへの訴求を強化しています。

リスク

海外拠点の生産体制における政治・法環境の変化や、人件費の高騰、物流網の混乱といった外部要因がリスクとして挙げられます。また、原材料価格の変動や物流コストの上昇が、製品の販売価格への転嫁に遅れが生じた際に収益を圧迫する可能性があります。

さらに、特定の取引先に対する売上依存度や、介護保険制度の変更による需要動向の変化も重要なリスク要因です。これらの要因は、同社の財政状態および経営成績に直接的な影響を及ぼす可能性があるため、継続的な注視が必要です。

競合

高齢化の進展に伴い、歩行補助具や入浴関連製品の需要は底堅く推移する環境にあります。競合環境においては、単なる機能性だけでなく、操作性や安全性に加え、デザイン性を備えた付加価値の高い製品が求められています。

同社は「AURULA」などのブランド展開を通じて、他社との差別化を図る戦略をとっています。多様なニーズへの対応を加速させるため、ECサイトの強化や量販店への訴求など、販売チャネルの多角化による競争優位性の確保に取り組んでいます。

バリュエーション

2026年8月14日時点の株価は873円であり、同日の時価総額は約36.3億円となっています。この時点でのPERは8.49倍、PBRは1.00倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは1.49%です。これらの指標は、現在の市場における評価を反映しており、投資判断の基礎となる数値として提供されています。