事業モデル
同社は自社所有物件の賃貸および管理を主たる事業としており、賃貸住宅市場において独自のポジションを確立しています。特に単身世帯を主要ターゲットとした物件提供に強みがあり、物件のメンテナンスやブロードバンドサービス等の付加価値提供も行っています。
また、賃貸事業のほか、シルバー事業やグアムでのリゾート運営、不動産仲介、賃料債務保証など多角的な事業を展開しています。これらの事業は、賃貸管理のノウハウを活かした多角的なサービス提供により、安定的な事業基盤の構築に寄与しています。
KPI
賃貸事業における入居率は、当連結会計年度末に88.78％に達し、前年度末から1.21ポイント改善しました。また、成約家賃単価指数は111となり、前年度末から4ポイント上昇した高水準を維持しています。
これらの指標の向上により、賃貸事業の売上高は前連結会計年度比3.0％増の429,623百万円となりました。同事業の営業利益も、コスト構造の適正化や増収効果により、前連結会計年度比16.4％増の44,295百万円を計上しています。
成長ドライバー
中期経営計画「New Growth 2028」に基づき、賃貸事業および開発事業を主軸とした事業基盤の強化を推進しています。特に、法人需要の獲得強化や、ダイナミックプライシングの導入による入居率と収益性の両立を目指しています。
また、2026年3月期より開発事業を本格的に再開し、管理物件のポートフォリオ最適化に向けた新築供給や、ZEH物件の供給による脱炭素への貢献も取り組んでいます。さらに、DXの推進による業務効率化や、データドリブン経営の基盤構築を通じた価値創造の拡大も重要な成長戦略です。
リスク
原材料や資材の調達コスト、人件費の変動といったコスト構造の変化が、収益性に影響を及ぼすリスクを特定しています。特に、サプライチェーンの混乱や、物流の停滞、工事の遅延などが、管理物件の維持や建設コストに影響を与える可能性があります。
これに対し、同社は設計・施工の標準化や複数調達先の確保、工事実行予算の高度化によりコスト抑制に努めています。また、エリア特性や需給動向に応じた適切な家賃設定や、新築供給エリアの慎重な検討を行うことで、外部環境の変化による影響の最小化を図っています。
競合
同社は、単身者向けに家具・家電を備えたワンルームを大都市圏に集中して提供する独自のビジネスモデルを展開しています。これは、ファミリー層をターゲットとした他社とは異なる独自のポジションを確立していると認識されています。
特に、企業の人材採用に伴う寮・社宅としての需要が、有効求人倍率と連動して推移する傾向にあります。また、外国人入居者が約14％を占めており、労働力不足や留学生の増加を背景とした外国人需要の拡大が、同社の強みとして機能しています。
バリュエーション
2026年8月18日時点の市場データにおいて、同社の株価は625円となっています。この時点での時価総額は約1970.0億円であり、PERは14.81倍、PBRは4.09倍と算出されています。
また、同日のデータに基づく配当利回りは2.42%となっています。これらの指標は、同社の事業基盤と市場における評価を反映するものです。