地域密着の強固な基盤と多角化する事業展開による持続的成長の追求

事業モデル

同社は沖縄県において約5割のシェアを持つモバイル事業と、3割のシェアを持つFTTH事業を基盤とする電気通信事業を展開しています。これらの強固な基盤に加え、沖縄電力9511と協業する「au でんき」などの非通信事業を組み合わせた総合的なサービス提供を行っています。

事業内容は、モバイルサービス、国内・国際通信サービス、インターネットサービスなど多岐にわたります。単一セグメントの電気通信事業として、地域密着の施策や高品質なネットワークの提供を通じて、顧客体験の向上と持続的な成長を目指す体制を構築しています。

KPI

当連結会計年度において、モバイルサービスは総契約数が前年比1.3％増の698,900契約に達し、モバイル総合収入も4.2％増の46,049百万円となりました。一方で、FTTHサービスの純増回線数は前年比27.1％減の3,500回線となりましたが、累計回線数は2.7％増の132,600回線を記録しています。

ライフデザインサービスにおいては、au でんきの契約件数が前年比5.7％増の81,600件に達し、大幅な伸びを見せています。これらの多角的な事業展開により、当連結会計年度の営業収益は前年比2.4％増の86,348百万円を達成しました。

成長ドライバー

中期経営計画において、2030年度に向けた成長戦略として、コア事業の安定成長と成長領域の飛躍的な拡大を掲げています。特に成長領域の売上目標として、2030年度に300億円規模を目指す方針を打ち出しています。

具体的には、au でんきによる電力小売事業の拡大や、クラウドサービス、ドローン活用、スマート街づくりといった新領域への展開を推進します。これらの取り組みを通じて、2030年度に営業収益1,000億円、EPS340円超（株式分割前）の達成を目指すなど、積極的な投資と事業拡大を図る方針です。

リスク

競争環境の激化や、人口減少・高齢化に伴う通信料収入の低下、さらには若年層の利用頻度低下による影響がリスクとして挙げられています。また、通信設備の高度化やデータトラフィックの増加に伴うネットワークコストの増大も、経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

さらに、サイバー攻撃による顧客情報の流出や、通信の秘密に関する不適切な取り扱いは、ブランドイメージの失墜や多額の賠償を招くリスクとなります。また、自然災害や通信障害によるサービス停止、および燃料価格の変動による影響など、外部環境の変化に対するリスク管理も重要視されています。

競合

同社は沖縄県内において、モバイル事業で約5割、FTTH事業で約3割という高い市場シェアを保持しており、地域に根ざした強固な地位を築いています。競合他社との競争においては、単なる通信提供に留まらず、非通信事業との組み合わせによる総合的な提案力で差別化を図っています。

競争環境は、異業種からの参入や通信料金の多様化により流動的ですが、同社は地域密着の施策やネットワーク品質の向上を通じて優位性を維持する方針です。また、デジタル化の進展に伴い、通信の重要性が高まる中で、より付加価値の高いサービスを提供することで競争優位性を確保することを目指しています。

バリュエーション

2026年8月19日時点の市場データにおいて、同社の株価は3,990円となっています。この時点での時価総額は約3675.9億円であり、PERは28.17倍、PBRは3.72倍と算出されています。

同日のデータに基づく配当利回りは1.75%となっています。これらの指標は、同社が掲げる「3増（増収、増益、連続増配）」の目標や、成長に向けた戦略投資の姿勢を反映する市場の評価として捉えることができます。