安定したガス供給基盤を背景に、脱炭素化とDX推進による事業構造の高度化を推進

事業モデル

同社は広島県内の主要都市を対象とした都市ガスの製造・供給・販売を主軸とするガス事業を展開しています。ガス事業のほか、未供給区域におけるLPガス販売や、関連する設備工事、メンテナンス、高齢者向けサービスなどの多角的な事業を展開しています。

ガス事業においては、LNGの輸入から供給に至るまでのサプライチェーンを構築しており、安定的な供給体制の構築を最優先事項としています。また、ガス器具の販売や、高度な技術を要するエンジニアリング関連事業も手掛けており、地域密着型のエネルギーインフラ企業としての地位を確立しています。

KPI

同社は、経営指標としてROE（自己資本当期純利益率）を設定し、収益力の向上と企業価値の増大を目指しています。具体的には、ROE 8.0％以上、ROA 3.5％以上、EBITDA 160億円以上といった野心的な目標を掲げています。

財務面では、自己資本比率50％程度、連結配当性向30％以上（短期的な利益変動要因を除く）を目指しており、強固な財務体質の構築を追求しています。これらの指標は、持続的な成長と株主への還元を両立するための重要な指標として位置づけられています。

成長ドライバー

成長の柱として、都市ガス・LPガス事業における付加価値の創出と、電力事業の拡大を掲げています。特に、電気を含む総合エネルギーサービスの提案や、快適な暮らしを支える周辺サービスの強化を通じて、顧客満足度の向上と利益の拡大を図る方針です。

また、脱炭素化に向けた取り組みも重要な成長要因です。カーボンオフセット製品の販売や、メタネーション技術、グリーンLPGなどの次世代エネルギーの研究開発に注力しています。これらの技術革新を通じて、環境負荷低減と新たな市場機会の獲得を同時に追求しています。

リスク

事業の根幹をなすガス事業においては、LNGの輸入における地政学的リスクや、円安・原油価格の変動による調達コストの変動が主要なリスク要因となります。これに対し、調達先の多様化やデリバティブを用いたヘッジ、原料費調整制度の活用により、安定供給と収益の安定化を図っています。

また、気候変動への対応や、人口減少・ライフスタイルの変化に伴うガス需要の減少も重要な課題です。これらに対し、ガス空調による夏期の需要創出や、工業用需要の開拓、DXによる業務の高度化・効率化を推進することで、構造的な変化に対する耐性を高める取り組みを行っています。

競合

同社は、広島県内の広範なエリアにおいて都市ガスおよびLPガスの供給を行う主要なエネルギー事業者として位置づけられています。ガス事業における高いシェアと、関連する設備工事やメンテナンスまでを一貫して提供できる体制が強みです。

競合環境においては、他燃料との競合や、脱炭素化の流れに伴うエネルギー需要の構造変化が影響を及ぼす可能性があります。これに対し、同社は単なるガス供給に留まらず、電気を含む総合エネルギーサービスや、高度な技術開発を伴う環境対応型事業を展開することで、独自の優位性を構築しようとしています。

バリュエーション

2026年8月19日時点の市場データにおいて、同社の株価は420円、時価総額は約285.3億円となっています。この時点でのPERは13.53倍、PBRは0.40倍と算出されています。

同社の配当利回りは2.89%となっており、安定した事業基盤を持つインフラ企業としての特性を反映しています。これらの指標は、2026年8月19日時点の市場評価を反映した数値です。