事業構造改革と多角化による企業価値向上を目指す変革期

事業モデル

同社はレディースインナー、スポーツウェア、ファインバブルの3つの主要事業を展開しています。レディースインナー事業では、訪問販売を主軸としつつ、ECサイトによる通信販売を補完チャネルとして展開するハイブリッドな体制を構築しています。

スポーツウェア事業では、高機能ウェアの企画・製造・販売を行い、特定のニッチな需要や法人向けの販路拡大を推進しています。ファインバブル事業では、独自の技術を用いた水回り製品の販売に注力しており、2026年2月には関連会社の吸収合併を行い、運営の効率化と企業価値の向上を図っています。

KPI

レディースインナー事業の売上高は、前連結会計年度と比較して3.8％減の106億56百万円となりました。この要因として、衣料品類の売上不振や、原材料・エネルギー高騰に伴う価格改定による売上の鈍化が挙げられています。

スポーツウェア事業の売上高は18億16百万円、ファインバブル事業の売上高は前年比5.2％増の5億20百万円を記録しました。各事業において、製品のラインナップ拡充や、特定の高機能製品への注力といった戦略的な取り組みが成果に繋がっています。

成長ドライバー

「Charle Group Vision 2035」に基づき、中核のレディースインナー事業を「第二創業期」と位置づけ、事業構造改革を推進しています。具体的には、訪問販売と通信販売を融合したB to C型ビジネスモデルへの転換や、健康食品の販売強化、リブランド戦略の推進が含まれます。

また、グループシナジーの創出による多角化や、ASEAN地域を含む海外事業の展開も成長の柱として掲げられています。資本コスト経営を意識したキャピタルアロケーションにより、投資の優先順位を明確化し、ROEの向上と企業価値の最大化を目指す方針です。

リスク

レディースインナー事業においては、販売員の高齢化や、販売チャネルの多様化に伴う訪問販売の選択率低下がリスク要因となります。また、原材料価格の高騰や物流コストの上昇が、販売価格への転嫁が困難な場合に業績を圧迫する可能性があります。

製品の品質管理に関するリスクも挙げられており、万一の事故や不備による訴訟や風評被害への備えが必要です。さらに、M&Aによる事業拡大において、期待したシナジーが得られない場合や、のれんの減損が発生する可能性も経営上の留意点として認識されています。

競合

レディースインナー事業においては、国内市場の大部分を占めるため、競合他社との競争が激化する環境にあります。特に、消費者の嗜好変化や、他社による安価な製品の普及が、自社製品のシェア維持に影響を与える可能性があります。

ファインバブル事業においても、市場内では廉価版から高機能製品まで競合品が乱立しており、シェア拡大が困難な状況にあります。これに対し、同社は独自の技術やブランドの再構築、ラインナップの拡充を通じて、競合との差別化を図る戦略をとっています。

バリュエーション

2026年8月20日時点の市場データにおいて、同社の株価は334円となっています。この時点での時価総額は約49.6億円であり、PBRは0.38倍と算出されています。

また、同日のデータに基づく配当利回りは2.40%となっています。これらの指標は、同社が現在進めている事業構造改革や、将来的な企業価値向上に向けた投資フェーズを反映する数値となっています。