事業モデル
FLEX LNG Ltd.は、子会社とともに世界規模で液化天然ガス（LNG）の海上輸送に従事しています。2006年に設立され、現在はベルムードのハミルトンに拠点を置いています。
同社は2025年12月31日時点で、稼働中のLNG運搬船を13隻保有するフリートを運営しています。特定の海域に限定されないグローバルな輸送ネットワークを構築しています。
KPI
同社の財務状況において、2025年度の売上高は347,637,000 USD（＝3.5億ドル）を記録しています。この期間の営業利益率は50.6%となっており、高い収益性を維持しています。
一方で、同社のROEは2025年度に10.4%となっており、前年度の14.6%と比較して低下しています。また、同期間の純利益は前年比で36.4%の減少を記録しています。
業績推移
売上高の推移（通期・直近3期）。出典は kabu-insight（yfinance 由来）の通期実績で、古い期から新しい期の順に並べた。
FY2023の売上高は3.7億ドル。
FY2024の売上高は3.6億ドル。
FY2025の売上高は3.5億ドル。
成長ドライバー
同社の成長は、保有する13隻のLNG運搬船による安定した輸送需要に支えられています。LNGは世界的なエネルギー需要の中で重要な役割を担っており、運送需要の継続が事業の基盤となります。
近年の財務推移を見ると、売上高はFY2023の3.7億ドルからFY2025の3.5億ドルへと緩やかな減少傾向にあります。しかし、依然として高い営業利益率を維持しており、効率的な運航体制が維持されているとみられます。
リスク
近年の財務データにおいて、売上高が前年比で2.4%減少し、純利益が36.4%減少している点が注目されます。この利益の減少要因が、運航コストの変動や市場環境の変化によるものか精査が必要です。
また、LNG運送事業は国際的なエネルギー動向や燃料価格の変動に影響を受けやすい特性を持っています。運送需要の変動が、将来的な収益の安定性に影響を与える可能性があるため、注視が必要です。
競合
同社はLNG運送という専門性の高い分野において、13隻の運搬船を保有する規模を確保しています。この規模感は、特定のニッチな市場において一定の競争優位性を構築する要因となります。
LNG輸送市場は、世界的なエネルギー需要の拡大に伴い、安定した需要が見込まれる分野です。同社は独自の運航ノウハウとフリートを維持することで、競合他社との差別化を図っているとみられます。
バリュエーション
同社の現在の株価は31.85ドルであり、時価総額は約17.2億ドル（1,723百万USD）となっています。PERは16.85倍、PBRは2.47倍と算出されています。
投資家にとって注目すべき点は、9.37%という高い配当利回りです。高い営業利益率を背景としたキャッシュフローが、安定した配当の原動力となっていることが示唆されます。