事業モデル
同社はリテール分野のREITとして事業を展開しています。安定した資産運用を通じて収益を確保するビジネスモデルを構築しています。
事業運営を通じて、持続的なキャッシュフローの創出を目指しています。現在の事業構造は、リテール資産の活用に重点を置いた運営体制となっています。
KPI
直近のFY2025において、売上高は181,375,000 USD（＝1.8億ドル）を記録しました。これは前年度の150,004,000 USD（＝1.5億ドル）から大幅に増加しています。
営業利益率はFY2023の19.7%から、FY2025には30.4%へと向上しました。また、同期間のROEは0.5%から、FY2024には-0.9%へと低下したのち、FY2025には再び0.5%に回復しています。
業績推移
売上高の推移（通期・直近3期）。出典は kabu-insight（yfinance 由来）の通期実績で、古い期から新しい期の順に並べた。
FY2023の売上高は1.2億ドル。
FY2024の売上高は1.5億ドル。
FY2025の売上高は1.8億ドル。
成長ドライバー
直近のFY2025における売上高は、前年度比で20.9%の成長を記録しています。この成長は、事業規模の拡大と効率的な運営の成果とみられます。
特に営業利益率の継続的な上昇は、収益性の改善を裏付けています。また、直近の会計年度において純利益が黒字に転換したことは、成長に向けた重要な転換点となります。
リスク
ROEの推移を見ると、FY2024にはマイナス圏に転落しており、資本効率の変動が確認されます。この変動要因が、外部環境によるものか内部の運営要因によるものかは精査が必要です。
また、リテール資産の価値は市場動向や消費動向に左右される側面があります。今後の成長を維持するためには、安定した賃料収入や資産価値の維持が重要となります。
競合
リテール分野のREITとして、競合他社との差別化が求められる環境にあります。独自の資産ポートフォリオの強みが、市場における優位性を左右するとみられます。
競合他社と比較した際の資産の希少性や、立地条件の優位性が重要な要素となります。安定した運営体制を維持することで、市場内での地位を確立することを目指しています。
バリュエーション
現在の株価は20.47ドルであり、時価総額は約20.3億ドル（2,032百万USD）となっています。PERは148.57倍と、市場では高い期待値が反映されている水準です。
一方でPBRは1.34倍となっており、資産価値に対する評価は比較的安定しています。配当利回りは4.42%となっており、投資家に対して一定の還元が行われていることが確認できます。