モロゾフ
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | 363億円 |
| 営業利益 | 13億円 |
| 税引前利益 | 11億円 |
| 純利益 | 6億円 |
| 営業利益率 | 3.5% |
| ROE | 3.2% |
| ROA | 2.3% |
| 自己資本比率 | 70.6% |
| 総資産 | 282億円 |
| 純資産 | 199億円 |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | 2.18% |
| ROA | 2.09% |
| FCFマージン | -12.28% |
| 粗利益率 | 47.38% |
| 営業利益率 | -3.09% |
| 営業CFマージン | 2.28% |
| 配当性向 | 70.22% |
| 配当成長率（3年） | — |
| Net Debt/EBITDA | 10.11 |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -30億円 |
| NC比率 | -10.1% |
| 流動資産 | 103億円 |
| 有価証券 | 17億円 |
| 現金 | 25億円 |
| 負債総額 | 72億円 |
| 時価総額（BS時点） | 295億円 |
企業レポート分析
ビジネスモデル
同社は洋菓子製造販売および喫茶・レストラン事業を展開しており、直営店や百貨店等を通じた直接販売を主軸としています。洋菓子事業では、チョコレートやクッキー等の干菓子、チーズケーキやプリン等の洋生菓子、その他菓子を幅広く取り揃えています。 喫茶・レストラン事業では、ケーキやコーヒー、パスタなどのフードサービスを提供しており、28店舗を展開しています。製品の多様なラインナップと、直営店およびパートナー店舗との連携により、多角的な接点で顧客への提供を行っています。
主要KPI
当連結会計年度の売上高は36,273百万円となり、前年比0.7％増の推移となりました。洋菓子製造販売事業は34,199百万円、喫茶・レストラン事業は2,073百万円をそれぞれ計上しています。 一方で、原材料価格の高騰により売上原価率が大幅に上昇した影響を受け、営業利益は1,264百万円（前年比38.6％減）、経常利益は1,286百万円（前年比38.7％減）となりました。当期純利益は642百万円（前年比54.6％減）と、収益面では厳しい環境下でのコスト管理が課題となっています。
成長ドライバー
中期経営計画「つなぐ ～next stage 2031～」に基づき、成長戦略の中心として「焼菓子」を据えた戦略を推進しています。新ブランド「太陽のガレット」の展開や、カスタードスイーツ専門店「CUSTA」の出店など、ブランド価値の向上に向けた施策を継続しています。 また、2032年1月期の創立100周年を見据え、売上高41,000百万円、営業利益3,000百万円を目指す3段階のステップを歩んでいます。特に「Step2」では、構築した戦略基盤をベースに、事業成長と利益拡大を軌道に乗せる「利益回復基調」への変革を目指しています。
リスク
原材料の調達および価格の変動が大きなリスク要因となっており、特にカカオ等の農産物は天候や為替の影響を受けやすく、仕入価格の変動が収益を圧迫する可能性があります。これに対し、調達先の多様化や事前の価格交渉等によるリスク回避の取り組みを行っています。 また、少子高齢化による人口減少やギフト市場の縮小といった国内の構造的変化、および海外展開における地政学的リスクや為替変動も課題です。さらに、気候変動による農産物の不作や、食の安心・安全に関する消費者意識の高まりなど、多角的なリスクへの対応体制を整備しています。
競合
同社は、百貨店や量販店といった主要な流通チャネルにおいて強固な基盤を持ち、直接販売を通じてブランド価値を構築しています。競合他社との差別化として、素材と製法にこだわった新ブランドの展開や、特定のスイーツに特化した専門店の展開を戦略的に進めています。 市場環境の変化に対し、単なるギフト需要への依存から、日常的な「手土産」や「自分へのご褒美」といった需要の取り込みを強化しています。特に焼菓子分野における新体験の提供や、季節限定商品の拡充を通じて、消費者の選別が厳しくなる中での優位性を確保する戦略をとっています。
バリュエーション
2026年8月25日時点の株価は1,515円となっており、同日の時価総額は約303.7億円です。この時点におけるPERは47.63倍、PBRは1.53倍と算出されています。 同日のデータに基づく配当利回りは0.66%となっています。これらの指標は、同社が現在取り組んでいる戦略基盤の構築と、将来的な利益回復に向けた投資フェーズを反映した数値となっています。
企業情報
Morozoff Limited, together with its subsidiaries, manufactures and sells confectionery products in Japan. It operates through Confectionery Manufacturing and Sales; and Cafe and Restaurant Management divisions. The company offers chocolates, cookies, cheesecakes, puddings and jellies, cakes, summer desserts, baked goods, frozen sweets, and summer gift sets. It also operates coffee shops. The company sells its products through directly managed stores, mall stores, station building stores, department stores, and its online shop. The company was formerly known as Morozoff Seika Co., Ltd. and changed its name to Morozoff Limited in August 1972. Morozoff Limited was incorporated in 1931 and is headquartered in Kobe, Japan.
| ウェブサイト | https://www.morozoff.co.jp |
| 従業員数 | 573人 |
| 住所 | 6-11-19 Mikagehonmachi, Kobe, 658-0046, Japan |
| 電話番号 | 81 78 822 5000 |
| 取引所 | JPX |
| 国 | Japan |