綿半ホールディングス
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | 1,336億円 |
| 営業利益 | 35億円 |
| 税引前利益 | 35億円 |
| 純利益 | 21億円 |
| 営業利益率 | 2.6% |
| ROE | 8.9% |
| ROA | 2.6% |
| 自己資本比率 | 29.3% |
| 総資産 | 794億円 |
| 純資産 | 232億円 |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | 8.52% |
| ROA | 2.76% |
| FCFマージン | — |
| 粗利益率 | 20.68% |
| 営業利益率 | 1.94% |
| 営業CFマージン | — |
| 配当性向 | 26.32% |
| 配当成長率(3年) | — |
| Net Debt/EBITDA | 123.11 |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -504億円 |
| NC比率 | -206.7% |
| 流動資産 | 467億円 |
| 有価証券 | 27億円 |
| 現金 | 54億円 |
| 負債総額 | 584億円 |
| 時価総額(BS時点) | 244億円 |
企業レポート分析
ビジネスモデル
小売事業では、スーパーセンターやホームセンター、ドラッグストアなど多種多様な業態を展開し、EDLP戦略による低価格と高品質の両立を追求しています。独自の「一船買い」による鮮魚調達や、自社農場での生産、さらには「PCボンバー」等のインターネット通販を通じた幅広い商品展開が特徴です。 建設事業では、木造建築から鉄骨加工、屋根外装工事まで一貫した体制を構築しており、独自の「WKカバー工法」や「ロングスパンタイプ」の駐車場など、技術力を活かした高付加価値な提供を行っています。貿易事業では、医薬品原料や化成品原料の輸入販売に加え、独自の製薬技術を用いた製品の提供など、多角的な事業ポートフォリオを構築しています。
主要KPI
当連結会計年度の売上高は1,335億94百万円(前年比4.3%増)となり、営業利益は35億1百万円(同24.0%増)と堅調に推移しました。経常利益は38億12百万円(同17.8%増)、親会社株主に帰属する当期純利益は20億77百万円(同12.0%増)を計上しています。 経営指標として、当連結会計年度の売上高経常利益率は2.9%となりました。中期経営計画では、2027年3月期に向けた売上高1,500億円、経常利益45億円という野心的な目標を掲げており、中長期的には売上高経常利益率5%以上を目指しています。
成長ドライバー
小売事業においては、新物流センターの稼働による物流効率化や、オリジナル商品の開発・SPA化の加速が成長を牽引しています。特に、900点以上の新商品を導入したほか、自社農場での高品質な肉の生産など、独自性の高い商品展開を強化しています。 建設事業では、グループ内での木材の加工・流通網の構築や、海外ネットワークの強化による生産性向上を図っています。また、独自の技術を用いた屋根改募や、独自の設計・製造体制を構築した鉄骨事業など、技術革新と規模の拡大を両立させる戦略を推進しています。
リスク
事業構造上、原材料価格の高騰や円安の進行によるコスト増、および物流費の上昇といった外部環境の変化が経営成績に影響を及ぼす可能性があります。また、建設事業における人手不足や、貿易事業における為替変動、地政学的リスクといった不確実な要因も注視すべき要素です。 さらに、多店舗展開する小売事業における競合の激化や、店舗の収益性低下に伴う固定資産の減損リスクも存在します。また、有利子負債の存在や、M&Aに伴うのれんの減損リスク、さらには人財の確保と育成に関する課題など、多角的な事業展開に伴う固有のリスクを管理体制の強化で対応しています。
競合
小売事業においては、ホームセンターやドラッグストアといった他業態との競争が激化しており、特に大型店舗の出店や品揃えの充実が求められる環境にあります。これに対し、同社は長野県を中心としたドミナント戦略を採ることで、地域における強固な地盤を構築しています。 建設事業においては、独自の「WKカバー工法」や「ロングスパンタイプ」の駐車場など、独自の技術や特許に近い優位性を活用することで差別化を図っています。また、貿易事業においても、独自の製薬技術や仕入ルートの確保により、競合他社との差別化を推進しています。
バリュエーション
2026年8月25日時点の株価は1,344円であり、同日時点の時価総額は約248.2億円となっています。同日の市場データに基づくPERは11.66倍、PBRは1.02倍となっており、安定した事業基盤を反映した評価となっています。 同日時点の配当利回りは2.33%と算出されています。経営目標として、投資家との対話を通じて中長期的な成長性を理解してもらうことで、PBRを1.5倍以上まで引き上げることを目指しています。
企業情報
Watahan & Co.,Ltd., through its subsidiaries, engages in the retail, construction, and trading businesses in Japan. The Retail segment offers streamlining of business and transportation operations and inventory management; furniture, interior goods, apparel, and general merchandise, CG business, etc.; assembled furniture manufacturing, wholesale, and internet mail order business; manufacturing, wholesale and sales of tea leaves and sweets, and selling snacks in the café space; building renovation work, self-driving multi-storey car parks, steel frame construction and other construction work; sales of detached wooden houses, design and construction, franchise management, construction of detached houses, import of lumber and building materials, manufacturing and sales of pre-cut materials and building materials; and detached houses, sales of building materials, etc., and technical and sales support for franchisees. The Construction Business segment offers sales and construction of custom-built homes; and manufacturing and sales of wood biomass chips, housing materials sales businesses, and wood processing products. The trading business segment provides import and sale of pharmaceutical raw materials, and chemical raw materials. The company also offers industrial-use wax, and general and health food materials; franchise business for wooden detached houses; sales of materials and sales promotion materials; technical and sales support for franchisees; grocery store management, drugstores, and online retailers. In addition, the company offers technical advisory services for construction and steel frame processing work; maintenance services for buildings; home care services for seniors and individuals with disabilities; and elderly welfare services. Watahan & Co.,Ltd. was founded in 1598 and is headquartered in Tokyo, Japan.
| ウェブサイト | https://watahan.co.jp |
| CEO | Mr. Isamu Nohara |
| 従業員数 | 1,549人 |
| 住所 | Watahan Nohara Building, Tokyo, Japan |
| 電話番号 | 81 3 3341 2766 |
| 取引所 | JPX |
| 国 | Japan |