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Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | 12億円 |
| 営業利益 | 600万円 |
| 税引前利益 | -9,000万円 |
| 純利益 | -17億円 |
| 営業利益率 | 0.5% |
| ROE | -25.1% |
| ROA | -11.3% |
| 自己資本比率 | 45.1% |
| 総資産 | 152億円 |
| 純資産 | 69億円 |
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | — |
| ROA | — |
| FCFマージン | — |
| 粗利益率 | — |
| 営業利益率 | — |
| 営業CFマージン | — |
| 配当性向 | — |
| 配当成長率（3年） | — |
| Net Debt/EBITDA | — |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | 41億円 |
| NC比率 | 4.6% |
| 流動資産 | 132億円 |
| 有価証券 | — |
| 現金 | 118億円 |
| 負債総額 | 90億円 |
| 時価総額（BS時点） | 903億円 |
企業レポート分析
ビジネスモデル
同社は、天候や夜間を問わず地球を観測できる小型SAR衛星の開発・製造を行い、取得した地球観測衛星データの提供を主軸としています。独自の展開式パラボラ型アンテナ技術により、100kg級の軽量な機体でありながら高解像度な画像を実現しています。 商用機においては軌道上で画像を生成する装置を搭載しており、データ提供までのリードタイム短縮を図っています。現在は官公庁向けに防衛や防災などの高度なニーズに応えるデータを販売し、将来的なコンステレーション構築による常時観測の実現を目指しています。
主要KPI
当事業年度における売上高は2,681百万円となり、前年同期比で62.1％の成長を記録しました。一方で、一部機体の不具合に伴う減損損失の影響もあり、営業利益は85百万円、純損失は1,848百万円となっています。 受注状況については、地球観測衛星データ事業において8,891百万円の受注を獲得しており、前年同期比で10.0％の増加を見せています。また、官公庁向け販売が全体の約93%を占めており、安定した需要基盤を確保しています。
成長ドライバー
成長の核となるのは、36機の小型SAR衛星によるコンステレーション構築に向けた製造体制の強化です。新たな研究開発拠点の稼働により、年間10機の製造体制への拡大を目指しており、機材の量産と技術革新を加速させています。 また、防衛省の予算増額見込みや、民間分野におけるインフラ管理・防災などの需要拡大も成長要因となります。さらに、衛星間通信機能の追加によるデータ取得のリアルタイム化や、海外市場への展開強化を通じて、提供価値の向上と顧客層の拡大を図る方針です。
リスク
事業環境としては、SAR衛星市場は急成長が見込まれるものの、民間需要の開拓が途上であり、市場シェアの変動リスクが存在します。また、高度な技術を要する分野であるため、競合企業の参入や技術革新の遅れによる競争優位性の低下も懸念される要因です。 法規制面では、電波法や宇宙活動法など複数の免許・許可が必要であり、これらへの対応が事業継続の前提となります。さらに、研究開発における想定以上のコスト発生や、国際的な輸出管理などの複雑な規制への適応も重要なリスクとして認識されています。
競合
衛星リモートセンシング分野において、光学衛星は多くの競合が存在する一方で、SAR衛星の技術的ハードルから参入企業は限定的な状況にあります。同社は独自の展開式アンテナ技術とノウハウにより、小型機での高解像度実現という優位性を構築しています。 しかしながら、市場が成熟する過程で競合他社による技術革新や、より付加価値の高いビジネスモデルの登場が予想されます。同社は独自の製造技術を核とした強固なサービス提供体制の構築により、競争優位性の維持と強化に取り組む方針です。
バリュエーション
最新の市場データにおいて、同社の株価は1,616円（2025年12月30日時点）となっています。この価格に基づいた現在の市場評価を反映しています。 投資判断にあたっては、将来的なコンステレーション構築によるスケールメリットや、官公庁向け予算の増加見通しを考慮する必要があります。同社は独自の技術基盤と成長性の高い宇宙市場において、独自の立ち位置を確立しようとしています。