バルミューダ
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | 101億円 |
| 営業利益 | -9億円 |
| 税引前利益 | -16億円 |
| 純利益 | -16億円 |
| 営業利益率 | -8.6% |
| ROE | -56.8% |
| ROA | -34.3% |
| 自己資本比率 | 60.3% |
| 総資産 | 47億円 |
| 純資産 | 28億円 |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | — |
| ROA | — |
| FCFマージン | — |
| 粗利益率 | — |
| 営業利益率 | — |
| 営業CFマージン | — |
| 配当性向 | — |
| 配当成長率（3年） | — |
| Net Debt/EBITDA | — |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -12億円 |
| NC比率 | -22.6% |
| 流動資産 | 40億円 |
| 有価証券 | — |
| 現金 | 7億円 |
| 負債総額 | 18億円 |
| 時価総額（BS時点） | 52億円 |
企業レポート分析
ビジネスモデル
同社は家電事業の単一セグメントを展開するファブレスメーカーであり、自社工場を持たず外部へ製造を委託する体制をとっています。製品の企画、デザイン、設計、開発に加え、プロモーション用のコンテンツ制作も内製化することで独自の価値を創出しています。 提供する製品は、独自技術を用いた「空調関連」や、高度な温度制御を実現する「キッチン関連」、さらに特殊な機構を備えた「その他」に分類されます。各製品において、単なる機能の提供にと止まらず、デザイン性の追求と独自のユーザー体験を重視した開発を行っています。
主要KPI
同社は経営指標として、海外売上高比率と売上総利益率を重要視しており、これらを通じて成長性と収益性の向上を評価しています。2025年12月期の売上総利益率は32.7％となり、前年同期と比較して1.5ポイント改善しました。 一方で、米国への戦略的投資の実行などにより販売費及び一般管理費は増加傾向にあります。研究開発活動においては、内製化を基本とした体制のもと、当連結会計年度において計557百万円の研究開発費を投じています。
成長ドライバー
中長期的な経営戦略として「グローバルブランドへの進化」を掲げ、特に米国市場における本格的な事業展開に注力しています。2025年12月期には、米国向けの新製品3機種の発売や、ニューヨーク・ブルックリンでのブランドショップ開設を実施しました。 また、世界市場を見据えた新製品の開発も進んでおり、著名なクリエイティブ集団との共同開発によるポータブルLEDランタンや、新たなライフスタイル提案に向けた「The Clock」などの展開を予定しています。これらの施策を通じて、特定の地域に依存しない収益基盤の構築を目指しています。
リスク
製造委託先への高い依存度があるため、供給網の混乱や原材料価格の高騰が経営成績に影響を与える可能性があります。また、海外売上高の一部を特定企業の代理店に依存している構造もあり、販売戦略の変更等によるリスクが存在します。 さらに、製品の差別化による高単価な設定は、競合品の出現や消費マインドの変化に伴う在庫管理の難易度を高める要因となります。また、海外展開における各国の法的規制や知的財産権に関する紛争、情報セキュリティへの対応も重要なリスクとして認識されています。
競合
同社は、独自の技術と洗練されたデザインを融合させることで、競合他社との差別化を図る戦略をとっています。特に「空調」や「キッチン」といった成熟した市場において、高付加価値な製品を提供することでブランド地位を確立しています。 しかしながら、国内の家電市場は人口減少による縮小が見込まれる一方で、ライフスタイルの多様化が進んでおり、独自の価値観に訴求する商品開発が求められています。競合他社との競争においては、単なる機能比較ではなく、デザインや体験といった情緒的価値での差別化を追求しています。
バリュエーション
2026年8月13日時点の市場データにおいて、同社の株価は627円となっています。この時点における時価総額は約52.0億円です。 また、同日のデータに基づくプライス・マルチプルは、PBRが2.06倍と算出されています。投資判断にあたっては、これらの指標に加え、グローバル展開の進捗や収益構造の改善状況を注視する必要があります。