コクヨ
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | 3,599億円 |
| 営業利益 | 262億円 |
| 税引前利益 | 312億円 |
| 純利益 | 215億円 |
| 営業利益率 | 7.3% |
| ROE | 8.5% |
| ROA | 6.0% |
| 自己資本比率 | 70.9% |
| 総資産 | 3,550億円 |
| 純資産 | 2,517億円 |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | 8.60% |
| ROA | 4.96% |
| FCFマージン | -0.92% |
| 粗利益率 | 40.09% |
| 営業利益率 | 5.50% |
| 営業CFマージン | 4.68% |
| 配当性向 | 48.49% |
| 配当成長率(3年) | — |
| Net Debt/EBITDA | 1.41 |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | 284億円 |
| NC比率 | 7.7% |
| 流動資産 | 2,294億円 |
| 有価証券 | 177億円 |
| 現金 | 984億円 |
| 負債総額 | 878億円 |
| 時価総額(BS時点) | 3,677億円 |
企業レポート分析
ビジネスモデル
同社はファニチャー、ビジネスサプライ流通、ステーショナリー、インテリアリテールの4つの主要セグメントで事業を展開しています。各事業のノウハウを融合させ、単なる製品販売に留まらない「ワーク&ライフスタイル」の提案を行うことで、独自の価値提供を目指す構造です。 特にファニチャー事業では空間デザインやコンサルテーションを含めた包括的なソリューションを提供し、ステーショナリー事業ではブランドリブランディングを通じて顧客体験を向上させています。これらの多角的なアプローチにより、多様な顧客ニーズに対応する「森林経営モデル」を構築しています。
主要KPI
2025年12月期において、売上高は前年比6.2%増の3,598億円、営業利益は同16.5%増の262億円を達成しました。売上総利益率は前期比0.8ポイント上昇の40.1%となり、原材料価格の高騰に対し適切な価格改定が奏功した結果とみられます。 また、中長期的な目標として、2027年度までに売上高4,300億円、海外売上高比率20%、EBITDA 430億円の達成を目指しています。これらの指標は、既存事業の成長とM&Aによるインオーガニックな成長の両面から追求される方針です。
成長ドライバー
国内市場においては、オフィス移転やリニューアル需要の獲得に加え、「モノからコト」への変革を通じた新領域の創出が成長を牽引しています。特にファニチャー事業では、空間デザイン力の活用により高い成長性を確保しています。 海外展開においては、ASEAN地域での提案強化や中国・香港のリソース活用による成長推進を図っています。また、ステーショナリー事業における若年層向け戦略の成功や、ECチャネルの拡大も重要な成長要因として位置づけられています。
リスク
外部環境としては、国内景気動向や人口動態の変化に加え、海外市場における地政学的リスクや経済停滞の影響を注視しています。特に原材料価格の高騰や物流コストの上昇は、収益性を圧迫する要因として認識されています。 事業運営面では、物流・建設業界の人手不足といった社会課題への対応が急務となっており、DXの推進による効率化を進めています。また、為替や金利の変動、および投資有価証券の時価変動といった金融市場の動向も経営成績に影響を及ぼすリスクとして管理されています。
競合
同社は、オフィス家具から文具まで幅広い製品群を抱えることで、競合他社に対する優位性を構築しています。特に「ワークスタイル」という広範なテーマにおいて、単一の製品提供ではなく空間デザインやコンサルティングを付加価値として提供する点が特徴です。 ビジネスサプライ流通事業においては、物流・システム稼働の停滞といった業界特有の課題に対し、強固な供給体制を構築することで競争優位性を維持しています。また、独自のブランド戦略を展開することで、競合が激化する市場環境においても独自の位置付けを確立しようとしています。
バリュエーション
最新の市場データに基づくと、同社の株価は799.4円、時価総額は約3546.6億円となっています。PERは17.30倍、PBRは1.40倍と算出されており、安定した事業基盤を背景とした評価となっています。 配当利回りは2.93%となっており、投資家に対して一定の還元姿勢を示しています。これらの指標は、同社が掲げる「Unite for Growth 2027」に向けた成長への期待と、現在の経営基盤の安定性の両面を反映しているものと考えられます。
企業情報
Kokuyo Co., Ltd., together with its subsidiaries, manufactures, purchases, and sells office furniture products in Japan and internationally. The company operates in four segments: Furniture Business, Business Supply Distribution Business, Stationery Business, and Interior Retail Business. It offers office and public furniture, office supplies, stationery, and rear and household goods. The company also engages in wholesale, delivery, and assembly of interior and furniture; notebooks, writing instruments, and art supplies, with the Campus brand; procures and sells interior and lifestyle goods, operating instores and e-commerce stores; work style consulting; proposal and support system for stationery and office supplies; development and sale of creative picture book series and tools for creativity; and document digitization services, as well as spatial design and construction for offices, medical and educational institutions, public offices, and agencies. In addition, it is involved in the transportation and storage of products; sale of paper products; provision of outsourcing services for general affairs and other administrative tasks; furniture and building materials installation; procurement and leasing of office equipment; mail order sales of office supplies; and non-life insurance agency business. The company was formerly known as Kuroda Kokkodo Co., Ltd. and changed its name to Kokuyo Co., Ltd. in January 1961. Kokuyo Co., Ltd. was founded in 1905 and is headquartered in Kita, Japan.
| ウェブサイト | https://www.kokuyo.com |
| CEO | Mr. Hidekuni Kuroda |
| 従業員数 | 8,079人 |
| 住所 | 5-54 Ofuka-cho, Kita, Japan |
| 電話番号 | 81 6 6976 1221 |
| 取引所 | JPX |
| 国 | Japan |