Two Harbors Investment Corp.
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | $85.80M |
| 営業利益 | — |
| 税引前利益 | $36.35M |
| 純利益 | $32.28M |
| 営業利益率 | — |
| ROE | 1.9% |
| ROA | 0.3% |
| 自己資本比率 | 16.4% |
| 総資産 | $10.53B |
| 純資産 | $1.73B |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | -1.19% |
| ROA | -0.20% |
| FCFマージン | — |
| 粗利益率 | 98.09% |
| 営業利益率 | 48.13% |
| 営業CFマージン | 19.87% |
| 配当性向 | 75.95% |
| 配当成長率（3年） | — |
| Net Debt/EBITDA | 379.40 |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -$1.35B |
| NC比率 | -106.8% |
| 流動資産 | — |
| 有価証券 | $5.09B |
| 現金 | $642.69M |
| 負債総額 | $7.09B |
| 時価総額（BS時点） | $1.27B |
企業レポート分析
ビジネスモデル
同社は米国において住宅ローン管理権（MSR）、機関投資家向け住宅ローン担保証券（RMBS）、およびその他の金融資産への投資・資金調達・管理を行っています。対象資産には、固定金利や変動金利、ハイブリッド型などの住宅ローンを担保とした証券が含まれます。 また、非機関投資家向けの証券やヘッジ取引を含まない金融関連資産も保有しており、連邦所得税法上のREITとしての資格を有しています。2009年に設立され、ミネソタ州セントルイスパークに拠点を置いています。
主要KPI
最新の財務データによると、FY2024の売上高は510,748,000 USDを記録し、ROEは14.0%となっていました。しかし、翌年のFY2025には売上高が115,060,000 USDへと大幅に減少し、ROEも-25.4%と低迷する推移を見せています。 直近のFY2026においては、売上高は85,799,000 USDとなり、前年比で約25.4%の減少を記録しています。一方で、同期間の純利益については黒字へと転換しており、収益構造の変化が見て取れます。
成長ドライバー
同社の成長は、保有する住宅ローン管理権（MSR）のポートフォリオと、それに関連する金融資産の運用効率に依存しています。特に金利環境の変化に伴うMSRの価値変動や、関連する証券の運用成果が収益の主要な要因となります。 直近の財務推移では、売上高は減少傾向にあるものの、純利益の黒字転換が見られるなど、運営効率の改善が期待される局面です。今後の成長は、保有資産の再編や金利環境に適応した戦略的な運用によって左右されるとみられます。
リスク
同社の事業モデルは住宅ローン市場に深く依存しており、金利動向や不動産市場の変動による影響を直接的に受けます。特にMSRの価値はマクロ経済要因に敏感であり、予測困難な環境下では収益の不安定化を招くリスクがあります。 また、財務推移において売上高が急減する局面があることは、事業規模や市場シェアの変化に対する感応度の高さを示唆しています。資産構成における非機関投資家向け証券の除外など、特定の規制や市場環境に左右される側面も考慮する必要があります。
競合
同社は住宅ローン管理権（MSR）を主軸とするREITとして、競合他社と比較して独自のポジションを築いています。他の金融資産やRMBSを含む多様なポートフォリオにより、安定した収益基盤の構築を目指しています。 市場内での競争優位性は、保有するMSRの質と量、およびそれらを管理・運用するノウハウに依存します。特定のニッチなセクターにおいて、独自の資産構成を維持しながらいかに効率的に運営できるかが重要となります。
バリュエーション
現在の株価は12.1 USDであり、時価総額は約13億ドル（1,271百万USD）となっています。PBRは1.12倍と算出されており、保有資産に対する評価の安定性を示しています。 投資家にとって最も顕著な特徴の一つは、11.25%という高い配当利回りです。この高水準の配当は、同社の事業モデルから生み出されるキャッシュフローを反映したものであり、インカムゲインを重視する投資家にとって注目される要素となります。
企業情報
Two Harbors Investment Corp. invests in, finances, and manages mortgage servicing rights (MSRs), agency residential mortgage-backed securities (RMBS), and other financial assets through RoundPoint in the United States. The company target assets include agency RMBS collateralized by fixed rate mortgage loans, adjustable rate mortgage loans, hybrid mortgage loans, or derivatives; and other assets, such as financial and mortgage-related assets, comprising non-agency securities and non-hedging transactions. It qualifies as a REIT for federal income tax purposes. The company was incorporated in 2009 and is headquartered in Saint Louis Park, Minnesota.
| ウェブサイト | https://www.twoinv.com |
| CEO | Mr. William Ross Greenberg Ph.D. |
| 従業員数 | 486人 |
| 住所 | 1601 Utica Avenue South, Saint Louis Park, 55416, United States |
| 電話番号 | 612 453 4100 |
| 取引所 | NYQ |
| 国 | United States |