Waste Management, Inc.
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | $25.20B |
| 営業利益 | $4.31B |
| 税引前利益 | $3.43B |
| 純利益 | $2.71B |
| 営業利益率 | 17.1% |
| ROE | 27.1% |
| ROA | 5.9% |
| 自己資本比率 | 21.8% |
| 総資産 | $45.84B |
| 純資産 | $9.99B |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
四半期業績
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | — |
| ROA | — |
| FCFマージン | — |
| 粗利益率 | — |
| 営業利益率 | — |
| 営業CFマージン | — |
| 配当性向 | — |
| 配当成長率（3年） | — |
| Net Debt/EBITDA | — |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -$35.22B |
| NC比率 | -43.1% |
| 流動資産 | $5.40B |
| 有価証券 | $738.00M |
| 現金 | $557.00M |
| 負債総額 | $36.52B |
| 時価総額（BS時点） | $81.72B |
企業レポート分析
ビジネスモデル
Waste Managementは、米国、カナダ、西欧などで、住宅・商業・産業・自治体向けに廃棄物処理サービスを提供する環境ソリューション企業です。収集サービスでは、廃棄物やリサイクル可能な材料を発生源から運搬し、中継施設や処分場、回収施設へ輸送します。また、埋立地ガスを利用した発電施設を所有・運営し、再生可能電力や再生可能天然ガスを生産しています。 さらに、段ボール、紙、ガラス、金属、プラスチックなどのリサイクル材料の処理・販売や、第三者向けのリサイクル仲介サービスも手掛けます。食品廃棄物や庭廃棄物の収集、マルチや堆肥の販売、産業廃棄物処理、規制廃棄物や医療・医薬品・有害廃棄物の収集・処理・処分、機密情報の安全な破棄サービスなども提供しています。
主要KPI
最新会計年度（FY2025）の売上高は252億ドル（前年比+14.2%）、営業利益率は18.3%、ROEは27.1%でした。前年度（FY2024）は売上高221億ドル、営業利益率18.8%、ROE33.3%であり、売上は拡大したものの、利益率とROEはやや低下しています。FY2023は売上高204億ドル、営業利益率18.7%、ROE33.4%で、3年間で売上は着実に増加しています。 純利益は前年比で1.4%減少しており、収益性の改善が課題となっています。現金及び現金同等物は5.6億ドルで、流動性は確保されています。従業員数は60,500人で、大規模な事業運営を行っています。
成長ドライバー
成長ドライバーとして、再生可能エネルギー事業が挙げられます。埋立地ガスを利用した発電施設から生産される再生可能電力や再生可能天然ガスは、環境規制の強化や脱炭素化の流れを追い風に需要が高まるとみられます。また、リサイクル事業も成長分野であり、リサイクル材料の回収・販売や仲介サービスは、資源循環の重要性が増す中で拡大が期待されます。 さらに、規制廃棄物や医療廃棄物などの専門廃棄物処理サービスも、規制強化に伴い需要が増加する可能性があります。これらの高付加価値サービスは、売上構成の多様化と収益性向上に寄与すると考えられます。
リスク
主なリスクとして、廃棄物処理業界は環境規制の影響を強く受けることが挙げられます。規制の変更や厳格化は、コスト増加や事業運営の制約につながる可能性があります。また、リサイクル材料の市況変動もリスクであり、商品価格の下落は収益を圧迫する要因となります。 さらに、大規模な設備投資が必要な事業であり、埋立地や処理施設の維持・拡張には多額の資本が必要です。経済減速時には廃棄物量が減少し、売上に影響を与える可能性もあります。加えて、純利益が前年比で減少していることから、コスト管理や効率化が課題となっています。
競合
競争環境としては、廃棄物処理業界には多数の競合他社が存在しますが、Waste Managementは業界の大手として規模の優位性を持っています。同社は、収集から処分、リサイクル、再生可能エネルギーまで幅広いサービスを提供しており、総合的なソリューションを顧客に提供できる点が強みです。 競合他社としては、同様の廃棄物処理サービスを提供する企業や、リサイクル専門業者、再生可能エネルギー事業者などが挙げられます。差別化要因としては、広範なネットワークとブランド力、技術力が挙げられ、特に埋立地ガス発電やリサイクル技術での優位性が競争力を高めています。
バリュエーション
最新の市場データによると、株価は220.79ドル、時価総額は約878億ドルです。PERは31.03倍、PBRは8.85倍、配当利回りは1.74%となっています。PERは市場平均と比較して高めであり、成長期待が株価に織り込まれているとみられます。 PBRも8.85倍と高く、市場が同社の収益力やブランド価値を高く評価していることを示しています。配当利回りは1.74%と安定しており、株主還元も行われています。バリュエーションは割高感があるものの、再生可能エネルギーやリサイクル事業の成長性を考慮すると、妥当な水準と判断される可能性があります。