Worthington Steel, Inc.
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | $3.44B |
| 営業利益 | $105.90M |
| 税引前利益 | $7.10M |
| 純利益 | $8.50M |
| 営業利益率 | 3.1% |
| ROE | 0.8% |
| ROA | 0.4% |
| 自己資本比率 | 47.2% |
| 総資産 | $2.25B |
| 純資産 | $1.06B |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
四半期業績
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | — |
| ROA | — |
| FCFマージン | — |
| 粗利益率 | — |
| 営業利益率 | — |
| 営業CFマージン | — |
| 配当性向 | — |
| 配当成長率（3年） | — |
| Net Debt/EBITDA | — |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -$659.30M |
| NC比率 | -35.0% |
| 流動資産 | $1.13B |
| 有価証券 | $245.60M |
| 現金 | $84.60M |
| 負債総額 | $989.50M |
| 時価総額（BS時点） | $1.88B |
企業レポート分析
ビジネスモデル
Worthington Steelは、米国・カナダ・メキシコなどで炭素鋼フラットロールの加工サービスを提供する鉄鋼プロセッサーです。酸洗、特殊再圧延、溶融亜鉛めっき、ブランキング、スリッティング、切断などの加工に加え、レーザー溶接ソリューションや精密磁気鋼板のラミネーション、自動車用・電気鋼板のスタンピングなども手掛けます。 顧客は自動車、建設、機械・設備、農業、大型トラック、エネルギー分野にわたり、鉄鋼メーカーや大口エンドユーザー、サービスセンター向けの有償加工（トール加工）も提供しています。2023年設立で、本社はオハイオ州コロンバスに置き、従業員数は5,400人です。
主要KPI
最新会計年度（FY2026）の売上高は34.4億ドル（3,443,800千米ドル）で、前年比11.3%増と成長しました。一方、営業利益率は3.1%と前期の5.1%から低下し、ROEも0.8%と前期の10.3%から大幅に悪化しています。純利益は前年比92.3%減と大きく落ち込みました。 現金及び現金同等物は8,460万ドル（84,600千米ドル）を保有しています。従業員数は5,400人で、北米を中心に国際展開しています。
成長ドライバー
成長ドライバーとしては、自動車産業向けの高付加価値製品が挙げられます。特に、電気自動車（EV）向けの精密磁気鋼板ラミネーションやレーザー溶接ブランクは、電動化の進展に伴い需要拡大が見込まれます。また、建設や機械・設備、農業、大型トラックなど多様な最終市場への販売により、特定セクターの変動リスクを分散しています。 さらに、米国・カナダ・メキシコに加え国際的に事業を展開しており、北米の鉄鋼需要の回復やインフラ投資の増加が追い風となる可能性があります。トール加工サービスは、鉄鋼メーカーやサービスセンターからの需要が安定しており、稼働率の維持に貢献しています。
リスク
主なリスクは、鉄鋼価格の変動と需要サイクルの影響です。鉄鋼価格の下落は在庫評価損や販売価格の低下を招き、収益性を圧迫します。実際、FY2026の営業利益率は3.1%と前期から低下し、純利益は大幅に減少しました。 また、自動車産業への依存度が高く、自動車生産の低迷やEVシフトの遅れは需要に悪影響を及ぼします。さらに、国際的な貿易摩擦や関税の変更、為替変動も業績に影響を与える可能性があります。加えて、設備投資やメンテナンスコストの増加、環境規制の強化もリスク要因です。
競合
競争環境としては、鉄鋼加工業界は競争が激しく、同業他社や鉄鋼メーカー自身の加工部門との競合があります。Worthington Steelは、レーザー溶接や精密磁気鋼板など技術的に高度な加工で差別化を図っていますが、価格競争に晒されることもあります。 また、顧客である自動車メーカーや部品サプライヤーは、複数の加工業者を比較検討するため、品質・コスト・納期の競争力が重要です。同社は北米での広範な拠点と多様な加工能力を強みとしていますが、新興国の低コスト競争や代替材料の台頭も競争圧力となります。
バリュエーション
最新の市場データによると、株価は34.035ドル（2026年9月1日時点）で、時価総額は約17.4億ドル（1,735百万ドル）です。PERは200.35倍と非常に高く、PBRは1.60倍、配当利回りは1.86%です。 PERの高さは、直近の純利益の大幅減少によるもので、収益性の回復が期待されているとみられます。一方、PBRは1.6倍と資産価値に対して割高感はありません。配当利回りは1.86%と安定しており、株主還元も行われています。バリュエーションは、今後の業績回復と成長戦略の実行次第で変動するでしょう。