Whitestone REIT
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | $41.88M |
| 営業利益 | $13.40M |
| 税引前利益 | $4.33M |
| 純利益 | $4.14M |
| 営業利益率 | 32.0% |
| ROE | 0.9% |
| ROA | 0.4% |
| 自己資本比率 | 39.7% |
| 総資産 | $1.17B |
| 純資産 | $463.81M |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | — |
| ROA | — |
| FCFマージン | — |
| 粗利益率 | — |
| 営業利益率 | — |
| 営業CFマージン | — |
| 配当性向 | — |
| 配当成長率（3年） | — |
| Net Debt/EBITDA | — |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -$692.30M |
| NC比率 | -70.1% |
| 流動資産 | $45.06M |
| 有価証券 | — |
| 現金 | $6.02M |
| 負債総額 | $698.32M |
| 時価総額（BS時点） | $988.01M |
企業レポート分析
ビジネスモデル
同社は米国内の急成長市場であるフェニックス、オースティン、ダラス・フォートワース、ヒューストン、サンアントニオに位置するオープンエア型リテールセンターを取得、所有、運営、および開発を行う不動産投資信託（REIT）です。 これらの施設は利便性に焦点を当てており、飲食、健康・フィットネス、金融、物流、教育、娯楽など、多様なサービス志向のテナントを混在させています。地域社会との強い繋がりと深いテナント関係を成功の鍵として重視しています。
主要KPI
最新の会計年度における売上高は161,736,000 USD（＝1.6億ドル）を記録しており、前年比で4.0%の成長を見せています。営業利益率は33.7%に達し、安定した収益構造を維持しています。 また、同期間の純利益は前年比で35.3%の大幅な増加を達成しました。これらの数値は、効率的な運営と強固なテナント基盤が寄与しているものと考えられます。
成長ドライバー
成長の主な要因は、人口流入が続く主要都市における戦略的な物件取得と、利便性の高い施設への需要の高さにあります。特に食料品やヘルスケアといった生活必需に関連するサービス提供が安定した収益を支えています。 近年の財務推移を見ると、売上高だけでなく営業利益率も上昇傾向にあり、運営効率の改善が進んでいることが伺えます。ROE（自己資本利益率）も4.6%から10.9%へと大幅に向上しており、資本効率の改善が顕著です。
リスク
不動産投資信託として、対象地域の経済動向や消費者の行動変化によるテナントの退去リスクを常に抱えています。特にリテールセクターでは、地域経済の停滞が空室率の上昇に直結する可能性があります。 また、運営拠点が特定の成長市場に集中しているため、これらの都市における不動産市場の変動や金利動向の影響を受けやすい側面があります。今後の安定的な収益維持には、強固なテナント関係の継続が不可欠です。
競合
同社は競合他社と比較して、地域密着型の運営と特定の成長エリアへの集中戦略をとることで差別化を図っています。利便性に特化した施設構成により、周辺コミュニティからの支持を獲得しています。 リテールセクター内では、多様なサービスを統合した複合的な商業空間の提供が競争優位性の源泉となります。強固なテナントとの関係構築は、競合他社に対する参入障壁として機能しているとみられます。
バリュエーション
現在の市場データに基づくPER（株価収益率）は19.78倍となっており、将来の成長期待が一定程度織り込まれている状況です。PBR（株価純資産倍率）は2.12倍を記録しています。 配当利回りは0.03%と非常に低い水準に設定されています。投資家にとっては、高配当よりも事業拡大や物件価値の向上を通じた資本成長を重視する評価軸となる可能性があります。