White Mountains Insurance Group, Ltd.
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | $3.73B |
| 営業利益 | — |
| 税引前利益 | $1.33B |
| 純利益 | $1.11B |
| 営業利益率 | — |
| ROE | 20.4% |
| ROA | 9.0% |
| 自己資本比率 | 44.1% |
| 総資産 | $12.31B |
| 純資産 | $5.43B |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
四半期業績
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | 20.36% |
| ROA | 3.55% |
| FCFマージン | 23.06% |
| 粗利益率 | 53.34% |
| 営業利益率 | 36.41% |
| 営業CFマージン | 13.03% |
| 配当性向 | 0.23% |
| 配当成長率(3年) | — |
| Net Debt/EBITDA | 14.91 |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -$2.25B |
| NC比率 | -46.5% |
| 流動資産 | — |
| 有価証券 | $5.17B |
| 現金 | $98.70M |
| 負債総額 | $7.51B |
| 時価総額(BS時点) | $4.82B |
企業レポート分析
ビジネスモデル
ホワイトマウンテンズ・インシュアランス・グループは、米国、英国、バミューダなどを拠点に保険・再保険サービスを提供する。事業は主に、アーク/WMアウトリガー、HGグローバル、クドゥ、ディスティングイッシュト、その他運営の各セグメントで構成される。 同社は、財産保険・再保険に加え、航空、サイバー、政治リスク、宇宙、テロ・政治暴力などの専門保険・再保険を扱う。また、医療過誤や専門家賠償、一般賠償などの傷害保険・再保険、個人事故や旅行、短期生命保険などの傷害・健康保険・再保険も提供する。さらに、地方自治体向けの公債保証再保険や、資産運用会社向けの資本ソリューション、専門電気工事サービスなども手がける。
主要KPI
最新会計年度(FY2025)の売上高は28.9億ドル(2,885,500,000米ドル)で、前年比22.5%増となった。純利益は前年比380.2%増と大幅に拡大し、ROEは20.4%に改善した。 前年度(FY2024)の売上高は23.5億ドル、ROEは5.1%だった。2年前(FY2023)の売上高は21.7億ドル、ROEは12.0%であり、売上高は3期連続で増加し、ROEは直近で大きく上昇している。現金及び現金同等物は9,870万ドルを保有する。
成長ドライバー
売上高の成長は、保険・再保険事業の拡大と、多角化した事業ポートフォリオが牽引しているとみられる。特に、専門保険分野や、資産運用会社向け資本ソリューション、MGA(マネージング・ゼネラル・エージェント)事業などが成長に寄与している可能性がある。 また、国際展開も成長要因の一つであり、米国、英国、バミューダに加え、イスラエルや欧州連合、オーストラリアでも事業を展開している。最新年度のROEが20%超に達したことは、収益性の改善が顕著であることを示している。
リスク
保険・再保険事業は、自然災害や大規模事故による保険金支払いリスクに晒されている。また、投資収益が市況に左右されるため、金利や株式市場の変動が業績に影響を与える可能性がある。 さらに、規制環境の変化や、競争激化による保険料率の低下もリスク要因となる。同社はバミューダに本社を置くため、現地の税制や規制の変更も業績に影響し得る。
競合
保険・再保険業界は、大手保険会社や専門保険会社との競争が激しい。同社は、専門性の高い保険商品や、MGA事業、資本ソリューションなどで差別化を図っている。 また、公債保証再保険や、不動産・ホスピタリティ向け専門保険など、ニッチな分野での強みを持つ。競争環境は厳しいが、多角化した事業ポートフォリオと国際展開により、競争力を維持しているとみられる。
バリュエーション
最新の市場データによると、株価は2,107.85米ドル、時価総額は約51億ドル(5,097百万米ドル)である。PERは4.89倍、PBRは0.97倍、配当利回りは0.05%となっている。 PERが一桁台と低く、PBRが1倍を下回っていることから、市場は収益力に対して割安な評価をしている可能性がある。ただし、保険業界の特性や、将来の成長見通しを考慮する必要がある。
企業情報
White Mountains Insurance Group, Ltd. provides insurance services in the United States, the United Kingdom, Bermuda, and internationally. It operates through Ark/WM Outrigger, HG Global, Kudu, Distinguished, and Other Operations segments. The company offers property insurance and reinsurance; specialty insurance and reinsurance consisting of aviation, contingency, cyber, fine art and specie, mortgage, nuclear, political and credit, space, surety, and terrorism and political violence; marine and energy insurance and reinsurance; casualty insurance and reinsurance, such as medical malpractice, and professional and general liability; and accident and health insurance and reinsurance, which includes personal accident, sickness, disability, travel, short-term life, and medical products through brokers, managing general agents (MGA), and reinsurance intermediaries. It also provides municipal bond guarantee reinsurance, which focuses on single risk limits for small-to-medium sized, and public investment grade municipal bonds that are issued to finance public purpose projects, including schools, utilities, and transportation facilities. In addition, the company offers capital solutions for boutique asset and wealth managers for generational ownership transfers, management buyouts, acquisition and growth finance, and legacy partner liquidity; strategic advice; investment management; and specialty electrical contracting services. Further, it operates as a full-service MGA and program administrator for specialty property and casualty insurance for the real estate and hospitality end markets, and start-up programs; and an MGA for leisure travel and global expatriate medical insurance in Israel, the European Union, and Australia. The company was formerly known as Fund American Enterprises Holdings, Inc. and changed its name to White Mountains Insurance Group, Ltd. in 1999. White Mountains Insurance Group, Ltd. was incorporated in 1980 and is headquartered in Hamilton, Bermuda.
| ウェブサイト | https://www.whitemountains.com |
| CEO | Mr. Liam P. Caffrey |
| 従業員数 | 1,648人 |
| 住所 | A.S. Cooper Building, Hamilton, HM 11, Bermuda |
| 電話番号 | 441 278 3160 |
| 取引所 | NYQ |
| 国 | Bermuda |