Xcel Energy Inc.
Performance
株価チャート
業績・財務
業績・財務
| 売上高 | $14.67B |
| 営業利益 | $2.88B |
| 税引前利益 | $1.77B |
| 純利益 | $2.02B |
| 営業利益率 | 19.6% |
| ROE | 8.5% |
| ROA | 2.5% |
| 自己資本比率 | 29.0% |
| 総資産 | $81.37B |
| 純資産 | $23.61B |
業績推移
売上・利益の推移
ROE・ROA の推移
詳細指標
詳細指標
| ROIC | — |
| ROE | 9.92% |
| ROA | 2.37% |
| FCFマージン | -54.11% |
| 粗利益率 | 46.83% |
| 営業利益率 | 22.70% |
| 営業CFマージン | 32.64% |
| 配当性向 | 63.70% |
| 配当成長率（3年） | — |
| Net Debt/EBITDA | 173.13 |
| 実効税率 | — |
| 自社株買い傾向 | — |
バランスシート
バランスシート
| ネットキャッシュ | -$56.37B |
| NC比率 | -126.4% |
| 流動資産 | $6.08B |
| 有価証券 | $4.73B |
| 現金 | $2.01B |
| 負債総額 | $63.11B |
| 時価総額（BS時点） | $44.60B |
企業レポート分析
ビジネスモデル
Xcel Energyは、米国の複数州で電力および天然ガスの供給を行う規制公益事業会社です。事業は規制電力公益事業と規制天然ガス公益事業の2つのセグメントで構成され、発電、送電、配電、販売を一貫して手掛けています。電源構成は風力、原子力、水力、バイオマス、太陽光などの再生可能エネルギーに加え、石炭や天然ガスなどの化石燃料も含みます。また、天然ガスのパイプラインや貯蔵施設の開発・リース、卸売電力取引、さらには賃貸住宅やエネルギー技術企業への投資など、非規制事業も展開しています。 顧客基盤はコロラド、ミシガン、ミネソタ、ニューメキシコ、ノースダコタ、サウスダコタ、テキサス、ウィスコンシンに広がり、約11,500人の従業員を擁しています。本社はミネアポリスに置き、1909年に設立された長い歴史を持つ企業です。規制事業を中核としながらも、再生可能エネルギーや関連事業への投資を通じて収益の多様化を図っています。
主要KPI
最新会計年度（FY2025）の売上高は147億ドル（14,669百万ドル）で、前年比9.1%増加しました。営業利益率は19.6%と前年の17.8%から改善し、収益性が向上しています。一方、ROEは8.5%と前年の9.9%から低下しており、株主資本に対する利益率は減少傾向にあります。純利益は前年比4.2%増加しており、売上高の伸びに比べると利益の伸びは緩やかです。 現金及び現金同等物は20.1億ドル（2,010百万ドル）と潤沢な流動性を確保しています。従業員数は11,534人で、大規模な事業運営を支えています。売上高はFY2023の142億ドルからFY2024に134億ドルへ減少しましたが、FY2025には147億ドルと過去最高を更新しました。営業利益率もFY2023の18.2%からFY2024に17.8%へ低下した後、FY2025に19.6%へ回復しています。
成長ドライバー
成長の主な原動力は、再生可能エネルギーへの積極的な投資です。同社は風力、太陽光、水力などのクリーンエネルギー発電所を自社で所有または電力購入契約（PPA）を通じて調達しており、環境規制の強化や顧客の脱炭素需要に応える形で事業を拡大しています。また、天然ガス事業も安定した成長が見込まれ、パイプラインや貯蔵施設の開発・リースが収益に貢献しています。 さらに、規制公益事業としての安定した収益基盤に加え、非規制事業への投資（賃貸住宅、エネルギー技術企業、コミュニティソーラーガーデンなど）が新たな成長機会を提供しています。売上高の増加は、電力需要の伸びや料金改定、再生可能エネルギー関連の設備投資による資産拡大が寄与しているとみられます。特に、FY2025の売上高YoY+9.1%は、これらの要因が総合的に作用した結果と考えられます。
リスク
主要なリスクは、規制環境の変化です。公益事業は州および連邦の規制当局による料金承認や投資計画の承認に依存しており、規制変更や料金引き下げ圧力が収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。また、再生可能エネルギーへの大規模投資は、初期コストが高く、投資回収に長期間を要するため、金利上昇や資本コストの増加が財務負担となるリスクがあります。 さらに、気候変動関連の規制強化や自然災害（山火事、暴風雨など）による設備損傷や賠償責任が発生する可能性があります。電力需要の変動や化石燃料価格の高騰も収益に影響を与える要因です。ROEが低下傾向にあることは、資本効率の悪化を示唆しており、今後の収益性改善が課題となります。
競合
規制公益事業であるため、同社の事業地域内での競争は限定的ですが、電力小売自由化や分散型エネルギー資源（太陽光パネル、蓄電池など）の普及により、顧客が他の電力供給者や自家発電を選択する可能性があります。また、再生可能エネルギー分野では、独立系発電事業者や他の公益事業会社との競争が激化しています。 同社は、規制された市場での独占的地位を活かしつつ、再生可能エネルギーへの先行投資や技術革新を通じて競争力を維持しています。さらに、天然ガス事業ではパイプライン運営や貯蔵施設の開発で差別化を図っています。競争環境は地域によって異なりますが、総じて規制の枠組みが競争の度合いを決定づけています。
バリュエーション
最新の市場データによると、株価は75.695ドル（2026年9月1日時点）で、時価総額は約478億ドル（47,753百万ドル）です。PERは20.95倍、PBRは2.00倍、配当利回りは3.07%となっています。これらの指標は、公益事業セクターの平均と比較して妥当な水準とみられます。 PERが20倍を超えていることは、市場が同社の成長期待を織り込んでいる可能性を示しますが、ROEの低下や規制リスクを考慮すると、やや割高感もあるかもしれません。配当利回り3.07%は、安定した株主還元を求める投資家にとって魅力的です。時価総額は売上高の約3.3倍に相当し、公益事業としては標準的な範囲です。
企業情報
Xcel Energy Inc., through its subsidiaries, operates as an electric and natural gas delivery company in the United States. It operates through Regulated Electric Utility and Regulated Natural Gas Utility segments. The company generates, purchases, transmits, distributes, and sells electricity through its energy portfolio, including wind, nuclear, hydroelectric, biomass, and solar power from both owned generation facilities and PPAs, as well as its fossil fuel energy portfolio, such as coal and natural gas; sale and resale of wholesale transmission service; and engages in wholesale commodity and trading operations. It also purchases, transports, stores, distributes, and sells natural gas; develops and leases natural gas pipelines and storage facilities; operates interstate natural gas pipeline; and invests in rental housing projects, energy technology companies, and community solar garden nonregulated assets. It serves electric and natural gas customers in portions of Colorado, Michigan, Minnesota, New Mexico, North Dakota, South Dakota, Texas, and Wisconsin. The company was formerly known as Northern States Power company. Xcel Energy Inc. was incorporated in 1909 and is headquartered in Minneapolis, Minnesota.
| ウェブサイト | https://www.my.xcelenergy.com/s |
| CEO | Mr. Robert C. Frenzel |
| 従業員数 | 11,534人 |
| 住所 | 414 Nicollet Mall, Minneapolis, 55401, United States |
| 電話番号 | 612 330 5500 |
| 取引所 | NMS |
| 国 | United States |