事業モデル
同社は持株会社として、調剤薬局事業を中核に据えた多角的な事業展開を行っています。調剤薬局事業では、複数の子会社を通じて処方せんに基づく医薬品の調剤を行い、地域医療への貢献を目指しています。
また、物販事業や医学資料保管・管理事業、医療モール経営事業などの周辺事業を展開しており、これらを調剤薬薬のシナジー事業として捉えています。各事業を連携させることで、収益機会の拡大と多角的な価値提供に取り組んでいます。
KPI
当連結会計年度において、調剤薬局事業は売上高52,625百万円（前年同期比19.1％増）を記録しました。これはM&Aによる店舗数増加や新規出店による処方せん枚数の増加が主な要因です。
一方で、利益面では調剤報酬の減少や原価・人件費の上昇の影響を受け、セグメント利益は578百万円（前年同期比47.3％減）となりました。物販事業ではコンビニエンスストア部門の好調により売上高が8,696百万円と増収となり、利益も改善傾向にあります。
成長ドライバー
成長戦略の柱は、M&Aによる規模拡大と、その後のPMI（統合プロセス）の早期完遂による運営効率の向上です。新中期経営計画では、調剤薬局を基軸とした強固な体制構築を目指しています。
具体的には、かかりつけ薬局としての機能強化や、DX化によるオンライン服薬指導の推進、さらには「カフェにゃーまらいず」のような地域との価値共創を通じた健康増進活動を展開しています。これらの取り組みにより、調剤薬局における処方せん枚数の増加と収益力の向上を図る方針です。
リスク
事業運営において、医薬品医療機器等法や薬機法などの厳格な許認可制度への準拠が不可欠であり、違反による処分は業績に影響を及ぼす可能性があります。また、調剤薬局の経営環境は、政府による診療報酬や薬価改定の影響を直接的に受けます。
特に近年は、調剤基本料の見直しや後発医薬品の推進など、制度改正が頻繁に行われており、これらへの適応が重要となります。さらに、物価高騰に伴う仕入コストの上昇や人件費の高騰も、利益を圧迫する要因として認識されています。
競合
調剤薬局業界は、高齢者人口の増加に伴い需要は拡大するものの、参入企業の増加により競争が激化しており、市場の寡占化が進むと予測されています。このような環境下で、同社は独自の強みを持つことで差別化を図っています。
具体的には、専門的な知見に基づく「推奨後発医薬品リスト」の提供や、高度な医療・介護ニーズへの対応を強化しています。また、調剤薬局以外の事業とのシナジーを創出することで、競合他社に対する優位性の構築を目指しています。
バリュエーション
2026年8月4日時点の市場データにおいて、同社の株価は490円となっています。この時点での時価総額は約56.2億円と算出されています。
また、同日のデータに基づくPERは48.80倍、PBRは0.82倍となっており、配当利回りは2.86%を記録しています。