事業モデル
同社は親会社である日産自動車7201株式会社に対し、乗用車や商用車、小型バスなどの製造・販売を主軸とした事業を展開しています。子会社を含めたグループ全体で、車両の生産から部品供給まで多岐にわたる体制を構築しています。
また、特装事業やサポート事業といった付加価値の高い領域においても、他社との取引拡大に向けた取り組みを進めています。独自の強みであるモノづくり一貫体制を磨きながら、多様なニーズに応える製品展開を行っています。
KPI
当連結会計年度の自動車関連事業における売上高は4,038億円に達し、前年同期比で15.2％の増加を記録しました。この成長は、新型パトロールや新型アルマーダといった高付加価値車両の販売好調が寄与しています。
利益面では、生産効率の向上も相まって営業利益は前年同期比175.1％増の141億円となりました。特筆すべき点として、特定の車種における売上台数の増加や、高度な技術を要する製品へのシフトが収益に寄与しています。
成長ドライバー
中期経営計画において「商用車とプレミアムカー、特装車、サポート事業」での唯一無二の存在を目指す方針を掲げています。特に特装事業では、他ブランドの車両に対する幅広い架装展開や営業体制の強化を通じて売上拡大を図っています。
また、生産拠点の再編に伴い、サービス部品の生産拠点への転換を進めることで、多品種少量生産に対応する技術開発を推進しています。さらに、EV車への架装ビジネスなど、次世代のニーズに合わせた新たな事業展開も進めています。
リスク
売上高の98.2％を親会社である日産自動車からの取引に依存しており、同社の販売戦略や生産体制の変化が経営成績に直結する構造です。このため、特定の顧客への高い依存度が大きなリスク要因として認識されています。
また、地政学リスクによる原材料調達の不安定化や、半導体不足などのサプライチェーンにおける脆弱性も課題です。さらに、カーボンニュートラルやCASEといった自動車産業の急速な変革に対し、次世代技術への対応が求められています。
競合
国内の自動車生産市場は長期的な減少傾向にあり、親会社グループ内でも生産拠点の統廃合や効率化に向けた動きが進んでいます。この環境下で、同社は他拠点との競合を意識しつつ、独自の強みであるモノづくり一貫体制の強化を図っています。
特に特装事業においては、単に自社ブランドの車両だけでなく、多岐にわたるブランドの車両への架装を展開することで競争力を維持しています。フレーム車とモノコック車の混流生産効率化など、高度な技術による差別化を追求しています。
バリュエーション
2026年8月14日時点の株価は962円となっており、同日の市場データに基づく時価総額は約1303.1億円です。この時点でのPERは18.90倍、PBRは0.70倍と算出されています。
また、同日の市場データにおける配当利回りは1.87%となっています。これらの指標は、2026年8月15日に更新された最新のファンダ指標に基づいた数値です。